20250809-国联期货-股指期货数据观察_流动性支撑犹存_但需修正超配仓位_27页_10mb

股指期货数据观察总结

市场表现

本周四大股指呈现震荡走势，中证1000指数表现相对强势。宏观层面，经济面临“稳增长”政策预期与三季度数据环比回落风险的拉锯，政策短期暂缺超预期线索，但托底力量限制了回调深度，市场展现韧性。

流动性分析

海外因素延续7月以来的流动性支撑趋势，美国7月非农就业数据不及预期且前值下修，推动中美利差收窄，缓解人民币贬值压力，跨境资本流入改善。但8月PMI新出口订单环比下滑，流动性支撑力度较7月边际减弱。

展望

中期市场走向取决于经济数据对政策效果的验证。若数据确认复苏动能增强，股指可能上行；否则，降息降准预期上升。流动性支撑边际下滑，需调整超配仓位。建议投资者考虑股债均衡配置，股指期货与国债期货比例约6:5。短期交易者应保持 patience，避免追涨杀跌。