20241118-大越期货-甲醇周报_21页_1mb

甲醇周报（1111-1115）总结-金泽彬

供应端分析

当前甲醇供应端有利好驱动，如产区企业库存水平较低，限气措施可能进一步减少国内和国际供应量。同时，鲁西北地区主要烯烃装置有停车计划，可能影响下游需求。其他因素包括限气对供应的压缩，预计未来供应量有望减少。

需求端分析

需求端面临多重不利因素。传统下游市场逐步进入淡季，下游原料库存偏高，利润空间压缩，不利于成本传导。尽管市场预期中性，但需求释放不足可能限制价格上涨动力。需求端的疲软状态与供应端利好因素形成博弈。

市场展望

在多空交织的背景下，甲醇市场预计下周上下空间有限，维持震荡整理格局。基差数据和生产利润图显示市场波动性较大，需关注现货价格变化。价格区间在1,000-5,000元/吨左右，整体维持偏弱震荡。

风险与因素

宏观面需重点关注特朗普重新上台对中国的潜在影响，这可能带来政策不确定性。此外，冬季天气因素不确定性大，运输成本坚挺或限制上游推涨力度。进口方面，外盘价格与CFR中国价差支撑市场，但进口利润变化对供需平衡有扰动。

总体观点：甲醇市场短期震荡为主，建议投资者关注基差、库存和宏观事件驱动信号。