电子行业专题研究：关注台积电业绩会和萝卜快跑进展-240714-华泰证券-46页_3mb

华泰电子最新研报聚焦半导体与智能驾驶板块。研报核心观点如下：

一、核心观点：

1. 半导体领域
   晶晨、韦尔、顺络等公司2Q24业绩预告显示：消费电子复苏拉动业绩修复，半导体封测企业产能利用率上升。台积电2Q24收入6735亿新台币，同比增长40%、环比增长14%，超出市场预期。关注AI需求下3/5nm产能扩张及全年营收指引上调可能。

2. 智能驾驶领域
   百度"萝卜快跑"平台加速商业化，已覆盖11个城市，累计服务600万人次，计划24年底武汉车队规模达1000台。预计24年底实现盈亏平衡、25年全面盈利。建议关注禾赛科技、速腾聚创、经纬恒润等供应链企业。

二、市场表现
A股电子板块涨幅61%领跑大盘，芯原股份、晶晨股份录得惊人涨幅。港股科技股强势（恒生科技指数涨52%），百度集团-SW飙涨152%。美股科技巨头表现分化，NVIDIA涨77%。

三、行业动态

1. 半导体景气度回升
   全球半导体销售额增速企稳，AI带动先进制程需求，英特尔、AMD保持强劲增长。10年美债收益率降至4.2%，美股估值趋于合理。

2. 超算发展加速
   比特币现货ETF资金持续流入，全球算力竞争白热化。美国硅谷甲骨文市值占比达3.14%。

四、风险提示
中美贸易摩擦升级、新品渗透不及预期、业绩预告失真等风险需高度警惕。

免责声明：
华泰证券所有分析、预测均基于公开信息与专业模型，所列未上市公司情况仅供参考，不构成投资建议。分析师团队：黄乐平、陈旭东等，对相关标的保持"增持"评级。

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