20240805-正信期货-碳酸锂周报_减产不及预期_关注边际变化_18页_1mb

碳酸锂市场周报分析总结

需求疲软、供给过剩背景下，碳酸锂价格持续承压，宏观情绪与库存压力同步加剧。

一、供给端

1. 产量与库存

• 本周国内碳酸锂产量环比减少400吨至14173吨，其中锂辉石、锂云母端小幅减产，盐湖端基本持平。进口碳酸锂从智利减少至17400吨（环比下降35.5%），整体库存增至1275万吨，冶炼厂与下游库存同步增长。
• 预计7月碳酸锂产量环比持平，锂矿建设减缓，雅宝暂停增产计划。

2. 原料价格

• 锂精矿价格下跌42%，国产锂云母精矿价格持稳，市场供过于求，成本支撑弱化。外购厂商理论生产毛利转负，亏损加剧。

二、需求端

• 正极厂备库意愿低，8月需求预期仍存不确定性；终端新能源汽车7月零售722万辆（同比增31%，环比降5%），动力电池装车量近月回升，磷酸铁锂电池市场优势扩大，但库存压力未缓解。
• 初级产品需求集中在新能源车与储能领域，6月电子计算机产量同比下降，手机行业表现分化。

三、成本与策略

• 锂价底部支撑在8万元/吨，继续下跌空间有限，市场悲观情绪笼罩，建议空单部分止盈。
• 期货基差扩大与合约间价差收窄显示市场供需矛盾延续，期限结构维持Contango，短期震荡偏弱运行。

四、行业动态

• 锂矿进口依赖度上升（6月自澳大利亚、津巴布韦进口分别占比66.9%、18.7%），但全球锂资源释放节奏与新能源扩张需求冲突，阶段性过剩压力显著。

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