20250704-中泰期货-晨会纪要_10页_788kb

报告摘要

宏观资讯：中美元首战略引领、美对华芯片软件管制取消、美通过《大而美税法》、华经济韧性及美元计价商品联动性受关注。
股指期货：策略转向备兑策略，风险偏好回升带动成长股与中证500表现；三季度政策稳地产、去产能预期升温，非博弈政策信号不能追多。
宏观金融：国债期货策略建议关注资金面变化，曲线策略做陡；美就业超预期压制降息预期，英美利差倒挂、油价结构性走弱关注事件驱动。
黑色系：
- 铁矿石/焦煤：供给宽平衡、需求边际转弱，镁矿-石焦配对策略短期套利机会。
- 纯碱/玻璃：纯碱逢高作空，下游加工糖增加压力；玻璃中期等待政策落地，需求端趋势性待观察。
黑色逻辑：政策驱动去产能，冬季需求回暖利好钢价；淡季需求边际转弱对冲估值。
有色金属与新材料：铝空ZN逢高做空；多晶硅强预期下暂空观望；新能源金属碳酸锂在政策与减产预期纠结中震荡。
农产品部分：棉花库存高企但短期成本支撑；白糖国际糖市反复，国内库存偏低支撑；鸡蛋轻仓套利；玉米政策底明确但进口压力隐现。
能源化工：原油OPEC加速增产背景下偏空，谨慎反弹；塑料燃料油甲醇等品种关注供需边际变化。