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伍禮賢 - 嘉利國際目標價 33 元

核心內容

嘉利國際（1050）作為伺服器機殼製造龍頭之一，被視為AI基礎設施擴張的最直接受益者。公司與國際知名企業如戴爾及聯想建立了長期合作關係，擔任其核心機殼供應商。隨著AI大模型的廣泛部署，企業對伺服器機房的升級需求增加，推動了伺服器機殼市場的發展，嘉利國際有望因此受益。

主要觀點

• 行業定位：嘉利國際是伺服器機殼製造龍頭企業，專注於AI基礎設施所需的關鍵部件。
• 合作關係：與戴爾及聯想保持長期合作，為其核心機殼供應商，這有助於公司在AI浪潮中佔據優勢地位。
• 市場趨勢：企業正在積極部署AI大模型，導致伺服器機房的電力、散熱、空間等系統需要升級，伺服器機殼需求因而上升。
• 技術升級：輝達（NVIDIA）即將推出的Vera Rubin架構平台，預期將大幅提升高端AI伺服器機殼的需求，嘉利國際已被納入輝達的「合格供應商名單（AVL）」與「推薦供應商名單」，預期將受益於此。
• 投資建議：投資者可考慮在3元附近吸纳，設定目標價為3.3元，若跌穿2.7元則考慮離場。

關鍵信息

• 公司簡介：嘉利國際是伺服器機殼製造龍頭之一，主要客戶包括戴爾及聯想。
• AI產業影響：伺服器機殼在AI基礎設施中扮演重要角色，隨著AI應用擴展，需求預期上升。
• 輝達合作機會：嘉利國際已被納入輝達的供應商名單，預期能受益於其高端AI伺服器機殼需求的增長。
• 目標價與風險提示：建議目標價為3.3元，若股價跌穿2.7元則考慮離場。
• 作者背景：伍禮賢為光大證券國際證券策略師，並為證監會持牌代表，未持有嘉利國際股份。

結論

嘉利國際作為伺服器機殼製造商，在AI基礎設施快速發展的背景下，具有較強的成長潛力。公司與戴爾、聯想的長期合作關係，以及被納入輝達供應商名單的優勢，使其成為AI產業升級的重要受益者。投資者可關注其在AI相關業務上的表現，並在適當的價格區間進行佈局。