> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 伍禮賢 - 嘉利國際目標價 33 元 ## 核心內容 嘉利國際（1050）作為伺服器機殼製造龍頭之一，被視為AI基礎設施擴張的最直接受益者。公司與國際知名企業如戴爾及聯想建立了長期合作關係，擔任其核心機殼供應商。隨著AI大模型的廣泛部署，企業對伺服器機房的升級需求增加，推動了伺服器機殼市場的發展，嘉利國際有望因此受益。 ## 主要觀點 - **行業定位**：嘉利國際是伺服器機殼製造龍頭企業，專注於AI基礎設施所需的關鍵部件。 - **合作關係**：與戴爾及聯想保持長期合作，為其核心機殼供應商，這有助於公司在AI浪潮中佔據優勢地位。 - **市場趨勢**：企業正在積極部署AI大模型，導致伺服器機房的電力、散熱、空間等系統需要升級，伺服器機殼需求因而上升。 - **技術升級**：輝達（NVIDIA）即將推出的Vera Rubin架構平台，預期將大幅提升高端AI伺服器機殼的需求，嘉利國際已被納入輝達的「合格供應商名單（AVL）」與「推薦供應商名單」，預期將受益於此。 - **投資建議**：投資者可考慮在3元附近吸纳，設定目標價為3.3元，若跌穿2.7元則考慮離場。 ## 關鍵信息 - **公司簡介**：嘉利國際是伺服器機殼製造龍頭之一，主要客戶包括戴爾及聯想。 - **AI產業影響**：伺服器機殼在AI基礎設施中扮演重要角色，隨著AI應用擴展，需求預期上升。 - **輝達合作機會**：嘉利國際已被納入輝達的供應商名單，預期能受益於其高端AI伺服器機殼需求的增長。 - **目標價與風險提示**：建議目標價為3.3元，若股價跌穿2.7元則考慮離場。 - **作者背景**：伍禮賢為光大證券國際證券策略師，並為證監會持牌代表，未持有嘉利國際股份。 ## 結論 嘉利國際作為伺服器機殼製造商，在AI基礎設施快速發展的背景下，具有較強的成長潛力。公司與戴爾、聯想的長期合作關係，以及被納入輝達供應商名單的優勢，使其成為AI產業升級的重要受益者。投資者可關注其在AI相關業務上的表現，並在適當的價格區間進行佈局。