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锌市场分析总结

核心内容

2026年1月29日，锌市场整体呈现偏强走势。沪锌主力收盘价上涨2.63%，伦锌3M电子盘微涨0.22%，表明市场对锌价的预期较为乐观。同时，锌价相关的升贴水、库存及进口盈亏等指标也反映出市场供需关系的微妙变化。

市场数据概览

主要观点

1. 锌价走势偏强：沪锌主力收盘价上涨2.63%，伦锌3M电子盘上涨0.22%，显示市场对锌价的短期看涨情绪。
2. 市场活跃度提升：沪锌主力成交量有所增加，而伦锌成交量略有下降，表明国内市场的交易活跃度有所上升。
3. 持仓量下降：沪锌主力和伦锌持仓量均出现小幅下降，可能反映市场参与者在近期获利了结。
4. 升贴水变化：上海0#锌升贴水从5元降至-30元，广东0#锌升贴水从20元降至10元，天津0#锌升贴水从-45元降至-55元，显示现货市场对期货价格的贴水程度有所扩大。
5. 进口盈亏改善：锌锭现货进口盈亏从-2122.75元/吨上升至-2164.22元/吨，略有改善；沪锌连三进口盈亏从-2164.22元/吨上升至-2164.22元/吨，显示进口成本有所下降。
6. 库存变动：沪锌期货库存小幅增加29吨，LME锌库存减少175吨，表明市场供应有所收紧，需求可能有所回升。
7. 趋势强度：锌趋势强度为1，表明市场整体偏强，但未达到强级别。

关键信息

• 政策环境：房企“三道红线”政策已终结，房地产市场将更加平稳，有利于相关产业链的稳定发展。
• 美联储政策：美联储暂停降息，暗示不急行动，但沃勒支持再降25基点，市场对未来的货币政策仍存在不确定性。
• 市场风险提示：本报告仅供专业投资者参考，不构成具体投资建议，投资者应自行承担风险。
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总结

锌市场在2026年1月29日整体偏强，沪锌主力价格涨幅显著，市场活跃度有所提升，但持仓量下降可能预示短期获利了结。现货市场升贴水变化显示市场对期货价格的贴水程度扩大，进口盈亏有所改善，库存变化表明供需关系趋于紧张。政策层面，房企“三道红线”政策的终结为房地产市场带来积极信号，而美联储的政策动向则增加了市场的不确定性。投资者需密切关注市场动态及政策变化，合理评估风险。