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碳酸锂市场2025年3月周报总结

• 供需情况：2025年1月，碳酸锂供需差为2306吨，供应略高于需求；2月供需差扩大至15951吨，供应显著增长。冶炼厂和贸易商库存积压严重，百川数据显示碳酸锂工厂库存为26019吨。

• 库存压力：碳酸锂总库存上升，1月整体库存为68522实物吨，2月SMM显示周度库存达115513实物吨，远高于往年水平。

• 价格走势：2月底碳酸锂现货价格环比跌幅达185%，期货价格与现货持平，基差为零。供需过剩导致价格下挫。

• 基本面因素：

  • 政策层面：新能源车补贴加码，但销量增速放缓，出口退税下调拖累外需。
  • 供应端：青海、江西等地新增产能释放，锂矿价格下跌对碳酸锂价格形成支撑。
  • 需求端：动力电池采购疲软，持续累库加大下行压力。

• 观点：在产能扩张与需求增长并存情况下，碳酸锂市场呈现弱势震荡趋势。高库存制约价格上涨，同时成本下移带来一定支撑，重点关注政策落地节奏。

投资建议与风险管理

• 中短期碳酸锂价格下行压力较大，建议观望为主。
• 钠离子电池、固态电池等替代技术可能带来消费端变化，值得关注。
• 新能源车补贴政策及出口政策调整对市场有潜在影响。