20181015-东方财富证券-信息技术行业周报_华为重磅发布人工智能战略_17页_1mb

华为人工智能战略及信息技术行业周报总结

核心内容概述

本报告主要分析了2018年10月15日发布的华为人工智能战略及其对信息技术行业的影响，同时涵盖了上周信息技术行业及子行业整体市场表现、个股涨跌幅、估值状况、行业动态、本周观点及重点关注公司等内容。

主要观点

1. 市场表现

• 上周东财信息技术行业大跌 13.71%，在27个一级行业指数中排名垫底。
• 同期上证指数下跌 7.60%，沪深300指数下跌 7.80%，创业板指数下跌 10.13%。
• 信息技术行业各子行业中，基础软件跌幅最大，为 -16.33%，而通信运营跌幅最小，为 -9.26%。

2. 华为AI战略发布

• 华为正式发布人工智能战略，提出五个重点方向：投资基础研究、打造全栈方案、投资开放生态和人才培养、解决方案增强、内部效率提升。
• 发布两款AI芯片：昇腾910（7nm工艺，明年量产）和 昇腾310（12nm工艺，已量产）。
• 与奥迪宣布合作开发L4级自动驾驶，并在奥迪Q7上展示相关技术成果。
• 华为AI战略表明其在AI领域已具备强大技术实力，且AI芯片计算力仍在提升，尚未成为制约行业发展的瓶颈。

3. 行业趋势

• 巨头如华为、BAT等纷纷转型人工智能，推动行业景气度提升。
• 通用型人工智能尚未诞生，但在特定领域已展现出巨大价值，如自动驾驶、云计算、企业信息化等。
• 投资建议长期关注人工智能相关股票，重点关注广联达、汉得信息、用友网络、赛意信息等公司。

4. 个股表现

• 今年以来，七一二、万兴科技、彩讯股份等个股涨幅领先。
• 金亚科技、*ST工新、*ST信通等个股跌幅较大。
• 上周涨幅最大的个股为天夏智慧、博创科技、路畅科技，跌幅最大的为中孚信息、亚联发展、东华软件。

5. 行业估值状况

• 截至9月28日，信息技术行业市盈率（TTM）为 29.06倍，低于最近五年平均水平。
• 信息技术行业估值溢价率为 170.04%，明显高于行业平均水平。
• 市盈率最高的个股为御银股份、湘邮科技、航天长峰等，最低的为三峡新材、神州数码、三泰控股等。

关键信息

行业动态

• 人工智能：华为发布AI战略及芯片，百度推出深度学习工程师认证考试，Facebook发布带屏智能音箱Portal。
• 自动驾驶：百度L4级自动驾驶巴士“阿波龙”在武汉试运行，华为与奥迪合作开发L4级自动驾驶。
• 新零售：阿里巴巴宣布饿了么与口碑合并，成立本地生活服务公司。
• 云计算与工业互联网：亚马逊签订10亿美元云计算合同，寄云科技完成近亿元B轮融资，常州推进工业互联网发展。
• 区块链与数字货币：深圳市发布金融区块链平台技术规范征求意见稿，新加坡政府支持基于Ripple的发票交易平台。

本周观点

• 华为AI战略推动行业进入新阶段，AI技术在特定领域价值显著。
• 投资方面，继续看好广联达、汉得信息，谨慎看好用友网络，建议关注赛意信息。
• 硬件板块看好新北洋，建议关注浪潮信息。
• 信息技术行业整体估值偏低，长期投资价值凸显。

重点关注公司

• 科大讯飞：未评级，市值 483.58亿元，盈利预测为 0.31/0.45/0.66亿元。
• 广联达：买入评级，市值 265.62亿元，盈利预测为 0.47/0.56/0.73亿元。
• 汉得信息：买入评级，市值 85.38亿元，盈利预测为 0.45/0.58/0.77亿元。
• 海康威视：增持评级，市值 2,273.60亿元，盈利预测为 1.27/1.60/2.02亿元。
• 用友网络：增持评级，市值 434.34亿元，盈利预测为 0.34/0.47/0.62亿元。
• 新北洋：买入评级，市值 109.04亿元，盈利预测为 0.62/0.80/1.02亿元。

风险提示

• 技术进步不及预期
• 传统行业信息化进程不及预期
• 全球局势不确定性导致的系统性风险
• 美股云计算股票下跌对估值体系的冲击

投资建议

• 长期关注人工智能相关股票，重点包括广联达、汉得信息、用友网络、赛意信息。
• 硬件板块可关注新北洋、浪潮信息。
• 行业整体估值偏低，具备长期投资价值。

评级标准

• 股票评级：

  • 买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅 15%以上
  • 增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅 5%～15%
  • 中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅 -5%～5%
  • 减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅 -15%～-5%
  • 卖出：相对同期相关证券市场代表性指数跌幅 15%以上

• 行业评级：

  • 强于大市：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅 10%以上
  • 中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅 -10%～10%
  • 弱于大市：相对同期相关证券市场代表性指数跌幅 10%以上

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