20251112-国泰期货-期指_震荡走势_回调后仍有支撑_4页_645kb

期货研究摘要

市场概述

根据国泰君安期货研究，本期报告分析2025年11月期货市场，焦点在于期指震荡走势。报告指出期指回调后仍有支撑，主要涉及沪深300、上证50、中证500和中证1000等指数期货合约。整体市场11月11日四大期指当月合约悉数下跌，显示投资者交易活跃度有所下滑，成交和持仓数据均反映谨慎情绪。

具体数据

指数表现

• 沪深300 IF系列：11月11日收盘价4640.2，跌幅0.88%，基差负值如IF2511基差-11.97。
• 上证50 IH系列：收盘价3033.6，跌幅0.62%。
• 中证500 IC系列：收盘价7242.2，跌幅0.72%。
• 中证1000 IM系列：收盘价7476.6，跌幅0.30%。
  所有当月合约下跌，成交量和持仓量均减少，期指总成交环比下降，表明投资者观望态度增加，持仓净变动多为负值。

强弱分析

趋势强度评估显示：IF和IH指数为看空（强度-1），回调压力较大；其他指数如IC和IM呈中性或偏弱，显示市场整体震荡波动。

重要驱动

• 外部因素：美国ADP就业数据疲软，增强美联储降息预期，美股略涨，但科技股拖累纳指下行；美国政府关门结束预期提振部分市场参与。
• 内部因素：中国发改委召开民营企业座谈会，讨论"十五五"规划服务业发展；央行Q3货政报告强调金融总量放缓和服务科技板建设，政策导向保守。国内市场板块轮动放缓，算力硬件、光伏、超硬材料等概念表现分化，A股全市场成交额缩量。

总体展望

报告基于Wind数据，认为期指虽有支撑点但回调风险存在，建议投资者关注政策变化和全球经济动态，谨慎操作。免责声明详尽说明风险和免责事项，强调报告仅供参考，入市需自负盈亏。

(注：本总结基于报告内容提取关键信息，使用Markdown其一结构化展示。)