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期指震荡走势总结

总体情况

本报告分析了国内期货市场及其相关指数组，主要关注期指（包括IF、IH、IC、IM）2025年12月9日的整体表现。数据显示，四大期指当月合约普遍下跌，呈现震荡走势，反映出市场交易热情的降温。分析师毛磊基于国泰君安期货研究成果，提供了详细的期现数据跟踪和趋势判断。

期指数据

• 各期指合约价格变化：IF下跌0.73%，IH下跌0.89%，IC下跌0.78%，IM下跌0.53%。
• 成交与持仓概况：本交易日期指总成交量回落，表明投资者交易活跃度降低。具体成交减少：IF减少21031手，IH减少10757手，IC减少11252手，IM减少29557手。持仓变化多样化：IF持仓减少3493手，IH持仓减少3696手，IC持仓增加902手，IM持仓增加3359手。
• 基差变化：图表显示，期现基差有所波动，IF、IH、IC和IM的基差点在最近日期内呈现不同程度的调整，预示期现价差需进一步监测以判断市场投机与真实需求的平衡。

趋势强度分析

根据趋势强度指标（取值范围[-2,2]，1表示中性偏看多），IF和IH趋势强度为1，IC和IM趋势强度为1，表明这些期指当前趋势较为稳定，但缺乏明确的方向性驱动。

重要驱动因素

• 国内方面：李强总理强调中国经济顶压前行，保持稳健向好势头，但国内股市如上证指数和深证成指也出现小幅调整，部分资源股和地产板块承压，同时CPO概念等板块表现分化。
• 国际方面：美国决策影响，如特朗普批准英伟达芯片出售，美联储利率决策待观察。美股三股指涨跌不一，道指略跌，科网股表现分化，中概股多数下跌，投资者关注消费者环境和成本支出的影响。
• 综合影响：全球经济和国内政策不确定性构成了主要驱动，投资者应关注数据变化以调整策略。

结论与建议

报告强调市场存在震荡，建议投资者基于趋势强度和基差变化谨慎操作，国内期货成交量减少提示短期调整可能，需结合宏观经济新闻和外部市场动态。