20240416-国金证券-基金量化观察_新国九条_将推动公募基金市场高质量发展_13页_1mb

国务院新“国九条”推行情权基金与ETF发展，市场动态分析

2024年4月12日，国务院发布《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（简称“新国九条”），旨在促进公募基金市场高质量发展，核心包括：大力发展权益类公募基金，大幅提升其占比；加强基金公司投研能力建设，推动投资者回报导向；建立ETF快速审批通道，促进指数化投资。

数据方面，上周（20240408-20240412），一级市场ETF资金净流入3596亿元，其中商品型ETF流入7299亿元，股票型ETF净流出5330亿元；黄金ETF平均涨幅达516%，净流入约7233亿元。二级市场ETF成交额总计442034亿元，宽基ETF如沪深300ETF表现活跃；主题ETF中科技和周期板块资金流入显著。增强策略ETF上周超额收益率亮眼，例如沪深300指数增强ETF超额收益率达139%。

新增ETF方面，本周两只中证沪深港黄金产业股票ETF（华安和国泰基金发行）集中上市，同时多主题ETF加速发行。基金收益跟踪显示，上周主动权益基金收益率中位数为-17%，但周期主题基金表现突出；2024年周期行业ETF收益率中位数达132.6%。

风险提示：政策变化可能导致模型失效，基金历史业绩不预示未来，ETF二级市场波动风险。

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