20131204-中投证券-债券市场每日信息_14页_710kb

债券市场每日信息总结（2013-12-04）

核心内容概览

本报告汇总了2013年12月4日国内与国际债券市场相关的重要资讯、央行动态、公司要闻、新券发行及市场表现，内容涵盖政策动态、市场数据、经济指标与企业动态。

---

国内资讯

1.1 中央政治局召开会议研究2014年经济工作

• 会议强调2014年经济工作要全面贯彻党的十八大和十八届三中全会精神，坚持稳中求进，推动经济结构调整和创新发展。
• 强调深化土地制度改革，强化耕地保护，推进节约集约用地。
• 提出通过改革改善宏观调控，推动产业转型升级，促进绿色低碳发展。

1.2 李克强：立足国情走新型工业化道路

• 李克强指出，中国将坚持发展和民生优先，推动工业创新和结构优化。
• 强调走新型工业化道路，注重资源节约、环境保护和人力资源利用。
• 中国财政部前副部长李勇于6月当选联合国工业发展组织总干事，为首个中国人担任此职位。

1.3 国务院：引导金融机构支持资源型城市

• 发布《全国资源型城市可持续发展规划（2013-2020年）》，推动资源型城市可持续发展。
• 强调建立资源型企业可持续发展准备金制度，完善资源税改革和矿业权使用费政策。
• 提出落实接续替代产业扶持机制，推动资源型城市转型。

1.4 中国11月官方非制造业PMI为56.0%

• 非制造业商务活动指数为56.0%，环比下降0.3个百分点。
• 服务业指数为54.1%，建筑业指数为63.5%，均高于临界点。
• 新订单指数为51.0%，部分行业市场需求下降。
• 中间投入价格指数连续回落，收费价格指数降至临界点以下。
• 业务活动预期指数为61.3%，企业对市场前景保持乐观。

1.5 一级债市或转暖，国开行增发债中标收益率低于预期

• 国开行3年期、5年期、7年期金融债中标收益率分别为5.3653%、5.4469%、5.5206%，均低于预期。
• 农发行固息债认购倍数创年内新高，显示市场对金融债的偏好。
• 市场人士认为，尽管利率债供给压力大，但金融债的绝对收益率仍具吸引力。

1.6 汪洋：中国未来五年对外投资将达5000亿美元

• 国务院副总理汪洋提出，将改革对外投资管理体制，从核准制向备案制转变。
• 预计未来五年中国对外投资总额将达5000亿美元，推动对外投资增长。

1.7 香港10月人民币存款创新高

• 香港人民币存款增长516亿元，为2011年4月以来最大升幅。
• 截至10月底，人民币存款余额达7816亿元，创历史新高。
• 市场认为人民币存款增长反映内地经济预期改善，人民币投资产品需求上升。

---

海外资讯

2.1 美国11月ISM制造业指数与Markit制造业PMI

• 美国11月ISM制造业指数为57.3，创两年半新高；Markit制造业PMI终值为54.7，创1月以来最高水平。
• 各分项指数显示制造业新订单、产出、就业等均增长，库存和物价支付指数略有下降。

2.2 美国货币市场逆回购利率上升

• 美联储通过逆回购操作提高货币市场利率，为退出QE提供支持。
• 逆回购操作有助于稳定货币市场利率，避免价格扭曲。
• 当前隔夜利率为0.05%，抵押品为美国国债。

2.3 美德公债收益率差接近7年高点

• 美国与德国10年期公债收益率差达105个基点，创2006年以来最大差距。
• 反映美联储与欧洲央行货币政策分歧，美联储可能缩减购债规模。

2.4 人民币成为全球第二大贸易融资货币

• 人民币在10月份贸易融资货币使用率达8.66%，超过欧元的6.64%。
• 人民币在全球支付系统中排名12位，市场份额略有下降。
• 市场预期人民币投资产品将增加，推动其在全球贸易中的使用。

2.5 沃尔克规则将付诸实施

• 美国三大监管机构计划在12月10日通过沃尔克规则的最终版本。
• 该规则旨在限制银行自营交易，防止2008年金融危机重演。
• 需要其他两家机构的批准后方可正式实施。

2.6 欧盟对中国太阳能板征双反税

• 欧盟将对未参与“价格承诺”的中国太阳能板生产商征收为期两年的反倾销和反补贴税。
• 这一举措可能影响中国出口，推动产业调整和出口多元化。

---

央行动态

3.1 央行逆回购操作缩量，本周净回笼可能性大

• 央行周二进行180亿元7天期逆回购操作，规模较上周减少近六成。
• 市场预期12月中旬流动性将好转，央行可能适时收紧政策。
• 央行可能通过逆回购操作控制资金利率，防止其突破5%。

3.2 澳联储维持利率不变

• 澳联储维持指标利率在2.5%不变，认为当前货币政策适宜。
• 澳元汇率偏高，可能对经济产生不利影响，需关注汇率波动。
• 预计未来经济仍低于趋势增长，但房屋和股市表现良好。

---

公司要闻

4.1 广西柳钢董事长梁景理接受调查

• 柳钢集团董事长梁景理因涉嫌严重违纪被立案调查。
• 公司生产经营一切正常，由总经理甘贵平暂代董事长职责。

4.2 光明乳业信披延迟

• 光明乳业投资2.48亿元建设奶牛场，但投资协议签署时间早于公告。
• 信披延迟可能影响投资者判断，需关注公司信息披露合规性。

---

新券发行与昨日市场

5.1 发行预案

发行人	券种	发行时间	发行量（亿）	期限（年）	主体评级
福建三安集团有限公司	短融	2013-12-10	12.0	1.0	AA
安徽省外经建设(集团)有限公司	中票	2013-12-06	7.0	5.0	AA
万丰奥特控股集团有限公司	短融	2013-12-06	2.0	1.0	AA-
康美药业股份有限公司	短融	2013-12-06	10.0	1.0	AA+
春和集团有限公司	短融	2013-12-06	4.0	1.0	AA-
黄石磁湖高新科技发展公司	企业债	2013-12-05	3.0	7.0	AA-
宁德市国有资产投资经营有限公司	企业债	2013-12-05	8.0	7.0	AA
中国铁路总公司	企业债	2013-12-05	150.0	10.0	AAA
江西省高速公路投资集团有限责任公司	短融	2013-12-04	6.0	0.2	AAA

5.2 市场一览

• 各主要国家国债收益率曲线：显示不同期限的国债收益率变化。
• 银行间市场报价最活跃个券：包括国债、金融债、企业债、中短期票据。
• 银行间市场成交最活跃个券：列出主要成交品种，如国债、金融债、企业债、中短期票据。
• 交易所市场成交最活跃个券：包括公司债、分离债、企业债、可转债等。

---

数据来源

• 中债系列指数近一年收益
• 银行间各评级短融利差
• 每日国债收益率曲线

---

投资评级定义

• 评分范围为0-5分，0.25分为基本划分区间。
• 评分以主体信用为主，债券条款为补充。
• 主要基于公司行业现状、治理结构、财务状况及还款顺序和担保情况。

---

研究团队简介

• 何欣：中投证券债券首席分析师，CFA，负责信用分析。
• 韦志超：中投证券债券分析师，经济学博士，研究宏观经济和利率产品。

---

免责条款

• 本报告仅提供给中投证券客户及特定对象使用。
• 报告内容基于公开信息，不保证其准确性。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断风险。