20170905-天风证券-政策专题系列一_策略·我们需要什么样的政策跟踪（上）_11页_1mb

策略·我们需要什么样的政策跟踪（上）总结

核心内容

天风证券策略团队推出政策专题系列，旨在为资本市场提供一个系统性的政策跟踪思路。在政策窗口期和弱市环境下，政策主题相较于科技类主题更具配置优势。本文聚焦于政策跟踪的关键会议，包括全国两会、中央委员会全体会议、党代会、政治局会议、中央经济工作会议和金融工作会议，分别分析其职能、历史意义及对市场的影响。

主要观点

• 政策主题的重要性：在政策窗口和弱市中，政策主题是重要的配置方向，如混改、环保和债转股。
• 政策会议的分类与作用：
  • 全国两会：每年3月召开，是政策制定和讨论的重要起点。
  • 中央委员会全体会议：一年召开1-2次，具有制度建设和意识形态确认的重要意义。
  • 党代会：五年一次，是党的重大决策和方向调整的平台。
  • 政治局会议：一年12次左右，频率高，是把握中央定调变化的重要窗口。
  • 中央经济工作会议：每年年底召开，对第二年经济工作具有决定性影响。
  • 金融工作会议：五年一次，涉及金融改革、监管和机构设置。

关键信息

1. 全国两会

• 时间：一般在3月3日和3月5日。
• 职能：
  • 人大：审议政府工作报告、计划和预算报告等。
  • 政协：参政议政和民主监督。
• 跟踪重点：
  • 政府工作报告：了解政策定调和重点任务。
  • 部长通道：获取各部委全年主要工作。
  • 总书记行程：了解政策方向和重点区域。
  • 部分提案议案：关注市场热点和民生议题。

2. 中央委员会全体会议（×届×中全会）

• 召开频率：一年1-2次。
• 主要职能：
  • 制度建设和意识形态确认。
  • 一中全会和二中全会围绕“人”展开。
  • 三中全会往往提出国家级“大课题”。
• 历史意义：
  • 十一届三中全会：从“以阶级斗争为纲”转向社会主义现代化建设。
  • 十八届三中全会：提出全面深化改革。
  • 十八届六中全会：确立“习核心”，强调党中央权威和统一领导。

3. 党代会（××大）

• 召开频率：五年一次。
• 主要职能：
  • 讨论和决定重大问题。
  • 修改党章。
  • 选举中央委员会、中央纪律检查委员会。
• 十九大意义：
  • 将是今年最重大的政策事件。
  • 预告将制定适应时代要求的行动纲领和大政方针。
  • 为解决国内矛盾和提供中国方案提供平台。

4. 政治局会议

• 召开频率：一年12次左右。
• 作用：
  • 把握中央定调变化。
  • 提供对其他重大会议的前瞻。
  • 阶段性总结经济形势和部署工作。
• 重点内容：
  • 经济形势分析和工作部署（4月、7月、12月）。
  • 党建工作（如问责条例、巡视工作）。
  • 专题讨论（如京津冀协同发展、长江经济带、军民融合等）。

5. 中央经济工作会议

• 召开时间：每年年底。
• 参会人员：中央和国务院领导人、省市自治区领导、军队和武警、中央直属企业负责人。
• 内容特点：
  • 总结工作、指出矛盾、部署下一阶段。
  • 强调“脱虚入实”、“稳”字为治国理政重要原则。
  • 防控金融风险、强调房地产长效机制。
• 解读：
  • 杨伟民的“脱虚入实”解读是首次官方解读。

6. 金融工作会议

• 召开频率：五年一次。
• 历史背景：
  • 1997年：成立金融工委、证监会、保监会，设立四大AMC。
  • 2002年：单设银监会。
  • 2007年：成立政府投资公司，推动银行改革。
  • 2012年：加强金融监管，防范系统性风险。
  • 2017年：成立金融稳定发展委员会，强调党对金融工作的领导。
• 机构设置：金融工作会议常伴随新机构的设立，反映金融监管思路的演变。

结构建议

在下篇中，天风证券策略团队将深入分析“两个常委会”、两个“小组”、类似726讲话的研讨班、专家座谈会等，以进一步细化政策跟踪的思路。