20240303-德邦证券-有色金属周报_美PCE符合预期_能源金属强势反弹_26页_4mb

总结

• 市场表现: 有色金属板块整体表现优于大盘，贵金属如黄金价格上涨，工业金属价格分化，稀土和钨价下跌。本周金价上涨12%，银价下跌4%，锂价大涨，符合供应端扰动预期。

• 投资要点: 核心关注美国1月PCE数据（同比增长28%，符合预期）。下周重要数据包括美国失业率、中国CPI/PPI。建议投资者关注贵金属（如黄金、白银，公司推荐：紫金矿业、中金黄金）、铜等工业金属，以及新材料领域（如人工智能、卫星材料）。弹性排序：贵金属 > 铜 > 小金属 > 铝 > 稀土。

• 金属分析:

  • 贵金属: 金价涨12%，受降息预期支撑；银价弱。
  • 工业金属: 铜、铝、锌等部分上涨，镍价因印尼开采审批延迟上涨；铜开工率逐步恢复。
  • 小金属: 耐镁开工率57.79%，利润上升；锑、钛产量增长。
  • 能源金属: 锂价上涨，碳酸锂上涨64%；钴价持平。

• 风险提示: 美国加息超预期、经济复苏不及预期、需求恢复延迟。

• 投资建议: 预计2024年全球货币政策宽松趋势，有色金属板块迎机会。重点推荐公司包括紫金矿业、洛阳钼业、赣锋锂业、金力永磁等，兼顾新材料和工业金属板块。

此总结基于行业周报内容，涵盖市场动态与分析，无具体图表。