20230222-东证期货-综合晨报_美国综合PMI超预期_二十届二中全会即将召开_11页_596kb

报告摘要

文档总结

核心内容概述

本文档是一份由上海东证期货有限公司发布的市场分析报告，内容涵盖外汇、股指、黑色金属、有色金属和能源化工等领域的市场动态及投资建议。报告时间点为2023年2月22日，重点分析了美国2月综合PMI数据、二十届二中全会召开、全球芯片短缺对汽车行业的影响、中国房地产市场和重大项目启动、国际焦煤市场走势、工业硅和铜的供需变化，以及原油和天然橡胶的价格波动。此外，还包含期货走势评级体系和公司简介等信息。

主要观点

1. 外汇市场：美元指数短期走强

美国2月综合PMI创8个月新高，服务业回暖是主要驱动力。
美国制造业PMI有所改善但仍处于收缩区间。
市场对美联储加息路径的预期上升，美元指数短期走强。
欧洲央行行长拉加德表示，3月将继续加息50个基点，未来政策路径将根据数据调整。

投资建议：美元短期走强。

2. 股指市场：稳增长逻辑仍成立

国内股指近期呈现震荡格局，市场观望情绪浓厚。
海外经济数据韧性超预期，紧缩政策退坡速度可能放缓。
二十届二中全会召开，强调稳增长、政策协调配合，利好市场情绪。

投资建议：短期波动与回调，将带来更好的加仓机会。

3. 黑色金属市场：钢价偏强运行，焦煤震荡

螺纹钢和热轧卷板价格震荡偏强，国内需求释放快于去年同期。
焦煤市场弱稳运行，受下游按需补库影响，价格维持震荡。
焦炭市场无明显变化，价格反弹消化部分情绪，震荡为主。

投资建议：钢价偏强，需警惕需求验证；焦煤震荡，关注需求变化。

4. 有色金属市场：铜价震荡向上，工业硅持稳

铜价短期震荡向上，但上行空间有限，主要受宏观预期和国内累库放缓支撑。
工业硅现货价格持稳，下游采购订单有限，贸易商观望情绪浓厚。

投资建议：铜价短期震荡向上；工业硅持稳运行，成交量不高。

5. 能源化工市场：油价震荡，天然橡胶承压

原油价格震荡回落，受美联储紧缩预期升温影响。
天然橡胶价格受全球轻型车销量下滑、中国需求恢复缓慢等因素压制，短期或有压制，中期有望反弹。

投资建议：油价维持震荡走势；胶价短期承压，中期反弹动能存在。

关键信息

海外经济动态

美国2月综合PMI：50.2，创8个月新高，服务业好转为主。
美联储：3月可能加息50个基点，政策路径取决于数据。
欧洲央行：坚持将通胀率带回2%，3月加息50个基点。
芯片短缺：全球减产约38.5万辆汽车，预计持续至2023年底或2024年初。

国内政策与市场动态

二十届二中全会：强调稳增长、政策协调，推动高质量发展。
浙江重大项目：268个重大项目集中开工，总投资6808亿元，显示经济复苏信号。
发改委支持储能技术：中央预算内投资将用于储能技术平台建设。
中证金融转融资试点：市场化交易方式上线，试点期间双轨并行。

原材料市场

焦煤：港口进口市场弱稳，蒙古国进口市场震荡偏强，乌海市场偏稳。
工业硅：1月组件产量环比上涨8.58%，但下游采购订单有限，市场成交量不高。
铜矿：Antofagasta维持2023年产量目标，五矿资源铜矿减产，洛阳钼业扩产项目推进。
天然橡胶：1月全球销量同比下降8%，中国销量同比大幅下滑33%。

期货走势评级体系

走势评级	短期（1-3个月）	中期（3-6个月）	长期（6-12个月）
强烈看涨	上涨15%以上	上涨15%以上	上涨15%以上
看涨	上涨5-15%	上涨5-15%	上涨5-15%
震荡	振幅-5%至+5%	振幅-5%至+5%	振幅-5%至+5%
看跌	下跌5-15%	下跌5-15%	下跌5-15%
强烈看跌	下跌15%以上	下跌15%以上	下跌15%以上