20250901-光大期货-碳酸锂月度策略报告_31页_1mb

总结

该报告为光大证券发布的碳酸锂月度策略分析，聚焦2025年9月市场状况。核心围绕供给、需求、库存和价格等维度展开。

供给方面，碳酸锂周度产量环比减少108吨至19030吨，结构优化：锂辉石提锂增加70吨至12249吨，锂云母和盐湖提锂分别减少150吨至2500吨和37吨至2515吨，回收料提锂微增9吨至1766吨，显示供给侧调整。

需求方面，三元材料产量环比增102吨至16667吨，磷酸铁锂产量大增448吨至76334吨，电芯产量同比增5%至23.86GWh，其中铁锂电池增长7%。新能源汽车市场活跃：8月新能源乘用车零售和批发数据同比、环比增长，渗透率提升，反映需求强劲。

库存方面，碳酸锂库存环比减407吨至141136吨，下游和中间环节库存增加，上游持续去库，显示去库存化趋势。

价格与市场动态，碳酸锂主力合约月内涨9%，上游产品如锂矿、锂盐价格上涨，但最近消息面因素导致价格快速下跌，消化前期涨幅。观点基于供需平衡：供应端潜在扰动（如采矿证问题）支撑锂矿价格；需求端景气度高，下方空间有限，价格可能宽幅震荡。需关注9月30日前江西锂矿项目报送可能对采矿证预期的影响。

总体，建议结合当前震荡行情，密切关注供需结构变化，把握潜在投资机会。

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