20250808-格林期货-一周简评_美联储9月可能降息50个基点_22页_4mb

报告摘要

证监许可号：2011年1288号，关联格林大华期货。
美联储降息预期：市场普遍认为美联储9月很可能降息50个基点，主要依据是美国就业数据下修（特别是在5月和6月），这为降息提供“掩护”，后续可能在2026年加速降息。
美国经济综述：
- 通胀：尽管6月核心CPI同比放缓至2.9%，但非农就业数据修正可能暗示通胀或有上行风险。
- 库存：批发商和制造商库存处于主动补库阶段，显示企业对生产活动的乐观态度。
- 消费：美国消费旺盛，零售与食品销售额强韧。
- 劳动力市场：尽管数据调整，劳动力市场仍稳健，时薪增长，暗示部分通胀压力。
中国与全球动态：
- 中国正推进内卷整治，以提振国内经济与上市公司业绩。多项经济指标表明制造业及服务业维持扩张，7月出口增长7.2%。
- 德国扩军30%或提供欧洲经济增长动力，欧洲央行已降息8次。
- 印度制造业PMI连续超过三年扩张，但日本通胀持续上行压力明显。
资产配置建议：
- 大宗商品处二浪回调，该趋势预计将持续至8月下旬，并可能结束于8月底前。
- 中国权益资产备受青睐，中证1000、500指数上涨潜力大，且贴水策略有机会。
- 资金流向方面，有回流预期，美股风险正在累积，散户及系统性买盘可能进入尾声。
风险提示：包括美国关税政策不确定性、地缘政治风险（中东）、以及通胀上行超出预期等。