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股指期货早班车总结（2022年1月28日）

核心内容概述

2022年1月28日，股指期货市场整体表现疲软，各合约均出现不同程度的下跌。市场环境方面，A股四大股指在1月27日集体下跌，反映出市场情绪偏弱。从资金流向、流动性及政策信号来看，市场虽有流动性支持，但信心不足，仍需时间消化悲观情绪。节后可能迎来更多政策和流动性支持，对市场情绪或有提振作用。

主要观点

• 市场情绪低迷：A股市场整体下跌，上证指数、深成指、创业板指及科创50指数均出现显著跌幅，市场信心不足。
• 股指期货表现：股指期货合约普遍下跌，IC、IF、IH合约跌幅均超过1.5%，其中IC跌幅最大，为-2.60%。
• 基差走扩：IC、IF及IH合约的2月合约基差均呈升水趋势，IC基差为-16.08点，IF为-17.92点，IH为-8.56点。
• 多IH空IC结构延续：IH合约表现相对稳健，IC合约因赛道板块持续下跌而加速下行，IH/IC比值继续走高，跨品种套利机会可能延续。
• 流动性充裕但信心不足：央行通过逆回购操作释放流动性，但市场对政策的反应较为迟缓，信心恢复仍需时间。

关键信息汇总

各股指期货合约数据

市场环境

• A股表现：1月27日，上证指数下跌1.78%，深成指下跌2.77%，创业板指下跌3.25%，科创50指数下跌2.81%。
• 成交情况：当日市场成交额为8,242亿元，较前日增加290亿元。
• 行业板块：旅游、软件服务、互联网等板块跌幅较大，煤炭板块小幅上涨。
• 市场强弱：IH > IF > IC，表明上证50合约表现相对较强。
• 北上资金：当日净流入-146.24亿元，沪股通净流入-77.24亿元，深股通净流入-69.00亿元。
• 公开市场操作：央行开展2,000亿元14天逆回购操作，净投放1,000亿元。
• SHIBOR利率：隔夜利率下降12.6个基点至1.6140%，1年期利率下降0.4个基点至2.6640%。
• 基差走势：IC、IF、IH合约基差均呈升水，市场未与现货形成共振。

总结

股指期货市场在2022年1月28日整体下跌，IC合约跌幅最大，IF和IH表现相对稳健。市场情绪低迷，缺乏信心，尽管流动性较为充裕，但市场对政策的反应迟缓。IH/IC比值继续走高，多IH空IC的结构化行情可能持续，跨品种套利机会值得关注。未来需关注节后政策及流动性支持对市场情绪的影响。