2021年度中国股权投资市场ESG实践报告-36氪-2021.5-29页_1mb

报告摘要

36氪 2021年度中国股权投资市场ESG实践报告总结

核心内容

本报告系统梳理了中国股权投资市场在ESG（环境、社会责任、公司治理）方面的实践现状与发展趋势，分析了ESG投资理念在全球及中国资本市场中的演进路径，以及主要投资机构在ESG实践中的具体举措和案例。

主要观点

ESG投资理念的演进

ESG的定义：ESG投资将环境、社会责任和公司治理等非财务因素纳入投资决策，以实现可持续的长期投资收益。
ESG的阶段发展：
- 伦理投资：投资者开始拒绝投资与战争、人权问题相关的行业。
- 责任投资：现代ESG投资兴起，投资者更关注企业的社会责任和环境影响。
- 影响力投资：追求社会和环境效益的同时实现财务回报，成为ESG投资的最新阶段。
- ESG投资：ESG因素成为投资决策的重要参考，投资机构逐步建立相关评估体系。

国际投资者对ESG的关注

ESG投资理念起源于欧洲，现已成为欧美主流投资方式之一。
截至2020年5月，中国有57家机构签署了UNPRI，远低于美国和欧洲。
2020年全球可持续投资资产规模增长显著，尤其在美国、加拿大等地。

关键信息

中国ESG投资现状

二级市场：ESG投资主要体现在绿色金融产品和基金产品上，绿色债券发行规模达1.2万亿元。
公募基金：2020年10月，已有49家基金公司发布127只泛ESG基金，15家公募基金管理人加入PRI。
私募市场：截至2021年5月，国内一级市场签署PRI的机构为28家。

ESG在企业中的应用

港铁公司：将ESG纳入公司战略，制定减排目标，通过绿色债券提升资本市场形象。
平安集团：建立ESG评级体系，推动企业治理和风险管控，提升品牌声誉。
小米公司：从上至下开展ESG工作，关注供应链、用户隐私、社会责任等多方面。

ESG在投资机构中的实践

红杉中国：
- 布局碳中和领域，设立百亿碳中和基金。
- 建立绿色影响力评估体系，量化投资对环境的影响。
- 被投企业包括污水处理、新能源、绿色消费等。
高瓴资本：
- 建立可持续性价值投资理念，贯穿投前、投后及退出阶段。
- 通过管理改进和监督机制，帮助企业提升ESG表现。
绿动资本：
- 建立绿色影响力生态圈，与第三方机构合作构建评估体系。
- 通过量化模型评估投资对环境的影响，实现绿色投资回报。
- 案例：箱箱共用实现2020年CO2减排25.2万吨，废水减排61.9万吨。
盛世投资：
- 成为中国首家签署UNPRI的政府引导基金。
- 推动“资本+产业+区域优势资源”模式，促进绿色产业落地。
- 建立责任投资委员会，制定ESG尽调标准，提升被投企业ESG表现。

ESG投资成为关注热点的原因

疫情推动

疫情凸显了社会责任和环境保护的重要性，加速了ESG理念的普及。
各国政府采取措施加强社会保障和环境治理，ESG成为企业复苏的重要考量。
中国企业通过远程办公、绿色物流等措施应对疫情，展现ESG实践成果。

政策引导

中国将“碳达峰、碳中和”写入“十四五”规划，推动绿色发展。
各交易所和监管层逐步完善ESG信息披露要求，如深交所、上交所、港交所等。
监管趋严，推动传统能源向新能源转型，绿色金融、绿色保险等政策逐步落地。

企业发展挑战

外资入华对国内企业提出更高要求，推动ESG理念融入企业发展。
二级市场对ESG信息披露和公司治理要求更加严格，促使一级市场投资机构加强ESG实践。

LP推动

美元LP对ESG的认可度持续上升，76%的投资者采用ESG报告框架。
中国LP对ESG投资态度积极，从“有所不为”向“有所作为”转变。
投资机构开始在投前、投后环节纳入ESG因素，提升投资质量。

投资机构ESG实践的挑战与趋势

挑战

数据缺乏：ESG数据来源不足，影响评估与决策。
评估工具缺失：缺乏标准化的ESG评估方法和工具。
专业人才不足：ESG投资专业人才短缺，影响实践效果。
战略规划不足：多数机构缺乏长期ESG战略，偏重投前评估，忽视投后管理。

趋势

制度建设：越来越多机构制定ESG战略目标和评估流程。
投后管理：加强绿色绩效追踪，推动企业持续改进。
信息披露：提升ESG信息披露质量，满足监管与LP需求。
技术赋能：借助大数据和AI等技术优化ESG评估体系，推动绿色转型。

总结

ESG投资在中国资本市场中正逐步成为主流趋势，尤其在政策推动、疫情催化和LP需求提升的背景下，投资机构开始重视ESG因素。尽管ESG实践仍面临数据不足、工具缺失等挑战，但通过制度建设、技术赋能和合作机制，ESG正在成为推动绿色转型、提升企业竞争力的重要手段。未来，随着ESG理念的进一步深化和政策的持续引导，中国股权投资市场有望在ESG实践方面取得更大进展。

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