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光大期货金融期货日报总结（2026年04月08日）

一、核心内容

1.1 股指市场分析

• 整体走势：市场全天冲高回落，三大指数小幅上涨。沪指上涨0.26%，深成指和创业板指均上涨0.36%。
• 交易特点：个股涨多跌少，沪深京三市超3800股飘红，成交额达1.62万亿元。
• 行业表现：化工、猪肉、算力硬件、体育等板块涨幅居前，保险、银行、贵金属、白酒等板块跌幅居前。
• 热门个股：化工板块集体爆发，齐翔腾达、神马股份、金牛化工等十余股涨停；猪肉股走强，华统股份、中牧股份涨停；算力硬件股拉升，汇源通信、华脉科技、同宇新材等涨停。
• 观点：股指短期波动较大，建议做好衍生品对冲。

1.2 国债市场分析

• 国债期货走势：30年期主力合约上涨0.35%，10年期上涨0.06%，5年期上涨0.02%，2年期基本持稳。
• 资金面：中国央行4月7日开展5亿元7天期逆回购，中标利率1.4%；同时预告今日开展8000亿元买断式逆回购。公开市场有3020亿元7天逆回购到期，净投放4985亿元。
• 利率变化：DR001下行1BP至1.22%，DR007下行1BP至1.32%。
• 市场特征：宏观经济呈现政策见效、转型提速、通胀回暖的运行特征，经济基本面持续对债市形成利空，但收益率曲线已从“极端平坦”恢复为“正常陡峭”，进一步大幅走阔空间有限。
• 观点：债市短期维持震荡走势，超长端30年国债存小幅走强预期。

二、日度价格变动

2.1 股指期货

2.2 股票指数

2.3 国债期货

三、市场消息

• A股市场：整体收涨，化工、猪肉、算力硬件、体育等板块表现强势。
• 资金面：央行通过逆回购操作向市场注入流动性，资金利率有所下行。
• 通胀与经济：地缘冲突引发大宗商品价格上涨，市场将其与1970年代的石油危机类比，但两者存在显著差异。美国页岩油技术提升，全球石油供给不足对美国影响主要为输入型通胀，而非短缺型通胀，对经济的冲击相对可控。中国能源结构中石油、煤炭和其他能源各占约1/3，煤炭自主性较高，因此受到能源短缺冲击相对可控，但输入型通胀可能使PPI提前转正，对制造业形成挤压。
• PMI数据：3月制造业PMI录得50.4%，环比上升1.4%，制造业和服务业均回到荣枯线以上，出口订单环比较强，但与消费、周期相关的分项相对平淡。

四、图表分析

• 股指期货走势：IH、IF、IC、IM主力合约均呈现震荡走势。
• 基差走势：IH、IF、IC、IM当月基差走势均反映市场波动性。
• 国债期货走势：30年期国债期货主力合约涨幅最大，其他合约涨幅较小。
• 现券收益率：国债现券收益率走势平稳，反映市场对长期利率的预期。
• 跨期价差：2年期、5年期、10年期、30年期国债期货跨期价差均有所变化，反映市场对未来利率走势的预期。
• 汇率走势：美元对人民币中间价、欧元对人民币中间价、远期汇率及美元指数等均显示汇率市场波动，但未出现剧烈变化。

五、成员介绍

• 朱金涛：吉林大学经济学硕士，现任光大期货研究所宏观金融研究总监。
• 王东瀛：股指分析师，哥伦比亚硕士，主要负责股指期货、宏观基本面量化、重点行业板块研究、指数财报分析及市场资金面跟踪。

六、免责声明

本报告基于公开资料整理，信息的准确性、可靠性和完整性无法保证。文中观点、结论和建议仅供参考，不构成任何具体产品或业务的推介，亦不作为相关品种的操作依据。投资者据此操作，风险自担，与光大期货及作者无关。