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台灣股市總結

核心內容

台灣股市在11月28日表現為加權指數下跌43.86點（-0.41%），櫃買指數上漲0.28%。台股成交量達1,425億，櫃買成交量為429.9億。整體市場呈現價跌量增、跳空、紡鐘狹幅小黑K的走勢，而櫃買市場則呈現價漲量縮、紡鐘狹幅小紅K，顯示兩大市場的走勢差異。

主要觀點

• 法人買賣超：外資與投信在上市市場皆呈賣超，自營商也呈賣超。在櫃買市場，外資與投信呈買超，自營商則呈賣超。
• 盤勢解析：台股受權值股拖累，持續收在月線之下，空方趨勢延續。櫃買指數則持續守在月線之上，多方趨勢持續，中小型股可留意基本面與題材輪動。
• 國際股市：亞股漲跌互見，美股全面上漲，反應稅改預期。歐股表現分化，部分國家如英國、法國、德國表現較佳，俄國與印度則下跌。
• 原物料行情：原油、黃金、銅、鉛、鎳等價格有所波動，其中原油價格微跌，黃金價格微漲，銅價下跌。
• 國際指數走勢：道瓊指數、NASDAQ、S&P500皆上漲，顯示美國股市對稅改與經濟預期樂觀。

重點股評

強勢股

• 電線電纜個股：華電、華榮、大亞、億泰等上漲。
• LED個股：晶電、隆達、光磊、光鈺等反彈。
• 其他個股：上銀、康控-KY、華新科、美利達、台橡、技嘉、陽明、精材、大江、原相、基勝-KY、金麗-KY、豐泰等表現優異。

弱勢股

• 半導體個股：南亞科、華邦電、旺宏、合晶等下跌。
• IC設計個股：譜瑞-KY、創意、晶豪科、敦泰等下跌。
• 其他個股：日月光、亞德客-KY、日友、中橡、三星、訊芯-KY、廣明、康普、美琪瑪等下跌。

今日盤勢預測

• 台股：加權指數可能跌深反彈，暫不悲觀，因權值股拖累導致連續兩日收在月線之下。
• 櫃買股：櫃買指數持續守在月線之上，多方趨勢延續，中小型股可留意基本面。

未來注意事項

• 週三法說會：華榮、日勝化、合世、國巨、富邦金、力旺、麗豐-KY、太景*-KY、VHQ-KY、鑫禾、科嘉-KY、立凱-KY、東明-KY、基勝-KY、金麗-KY、豐泰等將舉行法說會。
• 美國重要數據：房貸綜合指數、房貸利率、DOE原油週庫存量、GDP等。

美股盤勢

• 指數表現：道瓊指數上漲1.09%，S&P500上漲0.99%，NASDAQ上漲0.49%，費半下跌0.1%。
• 消費者信心指數：美國11月消費者信心指數上揚至129.5，創2000年11月以來新高。
• 國際油價：紐約期油下跌0.2%，反映OPEC多空訊息。
• 金價：紐約黃金期貨市場交投12月黃金期價日漲0.5美元，漲幅0.04%。

重點新聞評論

南亞科

• 20奈米製程發威，預估第四季營收上看160億元，季增2成。20奈米DRAM將應用於伺服器平台，明年第一季營收及獲利將有明顯挹注。預計2017年營收519億元，EPS8.18元，2018年營收705億元，EPS8.1元。

全球太陽能五哥插旗台灣

• 阿特斯將來台設廠，預計2018年落地，建置約500MW模組產能，可能向台廠採購高效電池。

碩禾

• 與杜邦簽訂專利授權合約，有利於避免專利戰。預計2017年正銀出貨量420～450噸，年出貨量成長1～2成。與茂迪合資投資模組廠，擬以可轉債方式籌資20億元。

啟碁

• 布局車聯網、物聯網、毫米波、5G等應用，預計2017年營收150.5億元，季增2.8%。明年應可穩定成長，觀察後續營收狀況。

達興

• 2017年EPS上看5元，受益於液晶、4K2K銅製程用銅蝕刻液與配向膜出貨放量。自行開發特有化學結構的液晶，率先導入監視器面板。

京東方

• 搞吃蘋果OLED訂單，斥資逾百億美元打造OLED產線，與鴻海正面交鋒。台灣面板廠OLED進度落後，仍需觀望。

大陸新車連發

• 大眾汽車集團明年將發酵SUV周期，預計對台資汽車零件族群如百達-KY、英利-KY、東陽等有正面影響。

原相

• 10月獲利年增逾2.8倍，受益於任天堂Switch出貨增加。預計2017年營收52億元，EPS5.7元，2018年營收53億元，EPS5.3元。

富邦金控

• 擬發行399.996億元乙種特別股，強化財務結構與投資布局。配息水準上限8%，預計可提升資本適足率至125%以上。

展旺

• 10月獲利年增逾2.8倍，預計2017年營收18.4億元，EPS0.70元轉虧為盈。2018年預估EPS逾2元，目標價上修至42元。

原物料行情

• DRAM：價格略有波動，DDR4 8Gb 1Gx8現貨價上漲1.6%。
• 原油：紐約原油價格微跌，布蘭特原油價格微跌。
• 黃金：價格微漲0.1%。
• 銅：價格下跌2.0%。
• 鉛：價格下跌1.5%。
• 鎳：價格下跌1.9%。
• BDI：上漲1.3%。
• 小麥：價格上漲0.3%。
• 玉米：價格下跌0.7%。

筹碼動向

• 集中市場三大法人進出：外資、投信、自營商均有所買賣超，買超與賣超的股票各有不同。
• 櫃買市場三大法人進出：外資、投信、自營商在櫃買市場也有買賣超。
• 資券變化：融資餘額與融券餘額均有增減，顯示市場資金流動狀況。

總體經濟概況

• OECD全球GDP預估：預估2017年全球GDP成長率為3.6%，2018年為3.7%。美國預估2017年成長率為2.2%，2018年為2.5%。
• 美國9月房屋價格：20大都會房屋價格年漲6.2%，連續64個月上升，反映經濟增長與就業機會。
• 美國消費者信心：11月消費者信心指數上揚至129.5，預示經濟將穩健擴張。
• 原物料市場：全球經濟成長與企業投資狀況對原物料市場有重要影響。

投資建議

• 南亞科：20奈米製程發威，預計2017與2018年都將賺逾一個股本。
• 阿特斯：將來台設廠，預計2018年落地，對台灣市場有正面影響。
• 碩禾：與杜邦簽訂專利授權合約，有利於市場拓展，觀察後續營收與認證進度。
• 啟碁：明年應可穩定成長，觀察營收與認證進度。
• 達興：預計2017年EPS上看5元，受益於液晶與4K2K銅製程用銅蝕刻液與配向膜出貨。
• 京東方：與鴻海正面交鋒，預計未來3年對台灣面板廠有正面影響。
• 大陸新車連發：大眾汽車集團將發酵SUV周期，對台資汽車零件廠有利。
• 原相：預計2017年EPS5.7元，2018年EPS5.3元，受益於任天堂Switch出貨。
• 富邦金控：擬發行特別股，強化財務結構，預計EPS可達3.75/4.42元。
• 展旺：預計2018年EPS逾2元，建議25～30元區間操作。

注意事項

• 慶富案解約：銀行團將吸收146.3億元損失，可能影響資本適足率。
• 原物料市場：需關注企業投資與財政貨幣政策對市場的影響。
• 國際市場：美國稅改預期與經濟數據對股市有重要影響，需密切觀察。
• 台灣股市：需關注法人買賣超與市場情緒，並觀察國際市場走勢。

結論

台灣股市在11月28日表現分化，加權指數下跌，櫃買指數上漲。市場受國際OPEC會議與美國稅改預期影響，表現謹慎。重點股如南亞科、原相、達興等表現強勢，而半導體與IC設計股則偏弱。投資者需留意法人買賣超、市場情緒與國際市場走勢，並關注未來的法說會與市場動態。