20230829-国投安信期货-化工日报_4页

化工行业日报总结（2023年08月29日）

【核心内容概述】

本日报主要分析了沥青、苯乙烯、甲醇、尿素、聚烯烃、聚酯、玻璃和纯碱等化工产品的市场动态、供需变化及投资建议，为期货市场参与者提供操作参考。

【主要产品分析】

沥青

• 供应情况：河北鑫海28号正式发货，9月国内沥青总计划排产量350.7万吨，环比8月增加8.7万吨，增幅4.7%。
• 需求表现：受资金短缺影响，旺季需求表现一般，样本企业周度出货量与去年同期基本持平。
• 市场动态：市场优先消化社会库存，后期炼厂出货压力上升，降价让利政策频出。
• 投资建议：建议逢高滚动做空沥青裂解利润。

苯乙烯

• 供应情况：周产预估在32万吨，供应同比处于高位。
• 需求表现：三大下游生产利润不佳，PS处于亏损状态，负荷显著下滑，接货意愿弱。
• 库存变化：港口库存继续增加，纯苯到港量偏低，需求偏强，港口库存去化。
• 投资建议：持续关注买纯苯抛苯乙烯空加工费的机会。

甲醇

• 价格走势：日内甲醇盘面价格震荡维稳，太仓地区现货价格小幅下调，基差企稳偏强，01-65至-70元/吨。
• 供应情况：周度产量增长，开工率回升，有装置恢复生产，国内产量预计继续增加。
• 库存变化：港口库存预计继续累库，企业库存环比略有下降，待发订单增加。
• 需求表现：下游行业开工继续稳步提升。
• 投资建议：短期地库存偏低有支撑，长线有累库压力，建议关注震荡机会。

尿素

• 价格走势：今日国内尿素现货价格稳中有跌，期货价格持续下行。
• 供应情况：本周有新增装置检修，日产环比前期偏低运行，阶段性供应收缩。
• 库存变化：港口和企业库存缓慢回升，但出口订单支撑下，累库对现货压力不大。
• 需求展望：出口订单完成后，需求将回归国内市场，后市压力可能显现。
• 投资建议：短期价格仍有弹性，但长期需关注需求回落风险。

【聚烯烃】

• 价格走势：聚烯烃主力合约日内继续收跌。
• 聚乙烯：日K线图形成顶背离，价格触及上半年高点，承压遇阻。
• 供应情况：国内生产企业检修装置陆续恢复，但检修损失量仍处较高水平，进口货源到港量不及预期，市场整体供应压力不大。
• 需求表现：需求缓慢跟进，以刚需采购为主，供需面改善有限。
• 投资建议：关注后续供需变化，操作上需谨慎。

【聚酯】

• 价格走势：PTA价格震荡尾盘减仓下跌，乙二醇价格震荡，短纤跟随PTA回落。
• 供应情况：PTA加工差驱动减弱，供需波动不大，终端织造开工略有上升。
• 需求展望：行业消费季节性改善，关注PTA和聚酯环节的检修程度。
• 投资建议：短期价格宽幅震荡，中期关注成本与估值修复逻辑。

【玻璃】

• 价格走势：受地产利好消息影响，盘中波动较大。
• 库存变化：现货延续产销弱格局，中下游补库接近尾声，进一步降价。
• 供应情况：上周库存环比增加4.33%，本周或继续累库。
• 需求展望：中下游仍有补库空间，但需加工订单配合。
• 投资建议：短期谨防旺季不旺，需求兑现不及预期对盘面造成的压力；中期关注地产销售及加工订单情况。

【纯碱】

• 价格走势：今日现货上涨幅度降低。
• 供应情况：周内纯碱产量57.01万吨，环比增加1.06万吨，青海昆仑检修结束，江苏华昌减量运行，供应仍维持低位。
• 库存变化：上周厂家库存环比下降1.87万吨至14.6万吨，交割库库存降至历史极低，下游玻璃厂库存降至不足10天。
• 投资建议：短期库存极低的紧缺格局暂未解决，建议观望；长期供给压力依然存在，可关注合适时机布局空单。

【操作评级】

注：红色星级代表预判趋势性上涨，绿色星级代表预判趋势性下跌；★☆☆代表偏多/空，操作性不强；★★☆代表持多/空，趋势明确；★★★代表趋势更加明晰，具备投资机会。

【风险提示】

• 各产品价格波动受供需变化、成本支撑、库存水平及政策影响较大。
• 建议投资者结合市场实际动态及资金面情况，审慎操作。

【分析师信息】

• 庞春艳：首席分析师
• 牛卉：高级分析师
• 吴刚：高级分析师
• 周小燕：高级分析师

联系方式：
电话：010-58747784
邮箱：gtaxinstitute@essence.com.cn