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纯碱早报总结（2023年2月10日）

核心内容概述

本报告为银河期货有限公司能化投资研究部研究员李轩怡于2023年2月10日发布的纯碱市场早报，内容涵盖期货市场走势、现货市场情况、行业动态及交易策略建议。

市场情况分析

期货市场

• 纯碱主力05合约：昨日震荡运行，收盘价为2929元/吨，下跌0.95%；夜盘收盘价为2914元/吨，下跌0.51%。
• 05-09合约价差：扩大至363元，跌幅为11.89%。

现货市场

• 重碱均价：3016元/吨，环比上涨6元。
• 轻碱均价：2819元/吨，环比持平。
• 轻重碱价差：198元，环比上涨6元。
• 区域价格：
  • 青海重碱价格上涨50元至2750元/吨。
  • 沙河重碱价格维稳至3000元/吨。
  • 华东轻碱价格维稳至2750元/吨。

重要资讯

浮法玻璃库存

• 全国浮法玻璃样本企业总库存：7780.8万重箱，环比增长3.54%，同比增长81.99%。
• 折库存天数：34.9天，较上期增加1.2天。
• 库存变化：本周生产企业走货速度减慢，多地出现累库现象，尤其是华北地区库存增长显著。

浮法玻璃产量与开工率

• 日产量：15.88万吨，环比增长0.83%。
• 周产量：111.15万吨，环比增长0.63%，同比下降5.75%。
• 开工率：78.81%，环比上升0.66个百分点。
• 产能利用率：79.45%，环比上升0.65个百分点。

交易策略建议

供应与需求

• 纯碱供应：保持稳定，本周开工率小幅回升至92.07%。
• 需求情况：
  • 重碱需求增加至35.06万吨，环比增长4.56%。
  • 轻碱需求下降至28.65万吨，环比下降6.65%。
  • 总需求小幅下降至63.71万吨，环比下降0.79%。

库存与物流

• 企业库存：处于低位，29.48万吨，环比下降6.92%。
• 社会库存：增长4万吨。
• 物流恢复：逐步推进，有助于库存消化。

未来展望

• 产线复产：本周有2条产线复产点火，尚未出玻璃。
• 点火计划：月内预计有3条浮法玻璃产线和2条光伏玻璃产线点火，18号左右一条1250吨的光伏产线将投放。
• 订单情况：企业待发订单增加至25天，订单接至月底或下月。

市场观点与建议

• 基本面：纯碱基本面保持强势，下游需求逐步启动，月内仍有产线点火计划，存在采购需求。
• 期价波动：受弱现实和黑色系商品回调影响，纯碱期价波动加大，但难以形成大幅下跌。
• 策略建议：基于基本面支撑，建议投资者逢低做多，把握回调机会。

作者承诺与免责声明

• 研究员李轩怡具有合法的期货从业资格，承诺以独立、客观的态度出具报告，内容反映其研究观点。
• 本报告仅供客户参考，不构成投资建议。
• 银河期货不对因使用本报告而产生的任何损失负责。
• 本报告版权归属银河期货，未经许可不得复制、传播或修改。

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