20140519-爱建证券-传媒行业周报_文博会开幕_文化3030强业绩指标创新高_11页_848kb

爱建证券传媒行业周报（2014/5/12-2014/5/18）总结

核心内容

本报告为爱建证券研究发展总部发布的传媒行业周报，涵盖行业动态、上市公司动态、一周票房速递、市场回顾及行业主要观点等内容，旨在为投资者提供行业分析和投资建议。

主要观点

• 行业评级：维持“强于大市”评级，当前PE为33.53，PB为4.45。
• 估值调整：传媒行业估值自2月中旬开始明显回调，目前TTM估值接近去年7月份水平，但需警惕创业板系统性估值风险。
• 行业表现：本周传媒行业整体下跌0.34%，落后于沪深300指数。细分行业中，移动互联网和平面媒体出现反弹，而营销服务行业则出现明显调整。
• 业绩预期：行业一季报业绩增幅超过35%，中报预增企业增多，预计5-6月行业公司将出现分化，业绩和政策受益型企业有望反弹，而业绩增速放缓或创新不足的企业表现不佳。
• 中长期前景：随着消费升级和大众文化消费需求增强，传媒行业仍有较大发展空间，重点推荐影视动漫、互联网营销、在线教育及政策受益型转型改制等领域的龙头公司。

关键信息

一、行业主要资讯

1. 第十届中国文博会开幕

   • 在深圳举行，首次设置专业观众日和公众开放日。
   • 展出面积达10.5万平方米，设立多个主题展馆。
   • 前九届累计交易额达8100亿元，第九届成交额达1665亿元。

2. 中国文化产业投资基金累计投资达20亿元

   • 投资覆盖电视内容制作、文化演艺、动漫网络等多个细分领域。
   • 投资企业包括实力电传、大陆桥、金海岸、摩登天空等。

3. 第六届全国文化企业30强名单出炉

   • 30强企业主营收入、净利润、净资产均创历史新高。
   • 表现突出的包括中国出版集团、万达文化产业集团等。

4. 万达携“汉秀+电影乐园”亮相文博会

   • 项目将在武汉中央文化区开业，投资规模达500亿元。
   • 展厅采用“编钟”和“红灯笼”造型，设置3D体验影院。

5. 2014将开启中国数字化营销标准元年

   • 中国数字化营销与服务产业联盟成立，推动行业规范化。
   • 当前存在三大问题：广告样式不统一、衡量基准不统一、RTB接口不统一。

6. 四川电信联手优朋普乐共创IPTV+OTT示范工程

   • 提供多样化栏目内容和流畅视听体验，具有示范和推广价值。

二、上市公司动态

• 湖北广电：与武汉经济技术开发区管委会签署合作开发协议。
• 凤凰传媒：向子公司增资1.5亿元，拟收购海外儿童图书资产。
• 数码视讯：与新疆广电签订OTT运营合作协议，涉及云游戏、大数据等业务。
• 顺网科技：与方正证券签署战略合作协议，开展互联网金融合作。
• 时代出版：与天源迪科签署战略合作协议，合作开发数字出版平台。
• 北巴传媒：拟参与明晖天海增资扩股，持股比例达30.23%。

三、一周票房速递

• 《超凡蜘蛛侠2》：票房2.86亿元，累计3.47亿元，排名首位。
• 《同桌的妳》：国产小成本影片，累计票房达3.97亿元。
• 《催眠大师》：由多家公司发行，累计票房2.04亿元，位列三甲。
• 《归来》：排片率高，单日票房表现不俗。
• 《X战警：逆转未来》：预计对先期影片票房产生分流影响，排片率有望超越《超凡蜘蛛侠2》。

四、下周公司预告

• 全通教育：2013年年报分红，除权日为2014-05-20。
• 凤凰传媒：召开股东大会，审议多项议案。
• 华数传媒：非公开发行A股股票相关议案。
• 皖新传媒：召开股东大会，审议2013年度报告及未来三年股东回报规划。
• 浙报传媒：2013年年报分红，红股上市日为2014-05-21。
• 电广传媒：召开股东大会，审议2013年度报告及关联交易相关议案。

五、一周市场回顾

• 行业分化：大消费行业出现分化，农林牧渔、休闲服务表现较好，其他消费行业疲弱。
• 权重行业表现：国防军工、房地产及部分权重行业表现抢眼。
• 传媒行业表现：本周下跌0.34%，落后于大盘。
• 个股表现：涨幅前五为全通教育、北巴传媒、浙报传媒、天舟文化、乐视网；跌幅前五为顺网科技、省广股份、上海钢联、东方财富、当代东方。

行业展望

• 政策支持：传媒行业持续受益于国家政策扶持，文化消费成为大消费亮点。
• 投资建议：建议关注政策支持、业绩预期良好、内容、渠道、规模优势明显的公司。
• 风险提示：需警惕前期股价增长较高但业绩增速下降或业务创新不达预期的公司。

分析师承诺

• 本报告观点、逻辑和论据均为分析师研究成果，引用信息已注明出处。
• 报告依据公开资料，力求客观、公正，仅供参考，不构成投资建议。

投资评级说明

• 行业评级：强于大市（相对强于市场基准指数收益率5%以上）。
• 公司评级：
  • 强烈推荐：预期未来6个月内个股相对大盘涨幅15%以上
  • 推荐：预期未来6个月内个股相对大盘涨幅5%~15%
  • 中性：预期未来6个月内个股相对大盘变动在±5%以内
  • 回避：预期未来6个月内个股相对大盘跌幅5%以上

重要免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。
• 报告观点、结论和建议仅供参考，不构成买卖出价或征价。
• 报告版权归属爱建证券研究发展总部，未经书面许可，不得以任何形式发表、复制或引用。