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文档总结

核心内容

本报告由兴业证券研究所分析师张忆东、吴峰、李彦霖、周琳、张启尧撰写，旨在分析2015年3月29日A股市场行情，并提供投资策略和相关股票池推荐。报告结合了市场回顾、未来展望、投资策略及量化组合推荐，涵盖多个行业和主题。

主要观点

回顾与展望

• 市场回顾：2015年初至3月，A股市场经历了多次波动，改革和创新成为行情的主要驱动力。多个报告强调了“中字头”整合、“一带一路”、国企改革等热点，以及市场在政策支持下的持续上涨趋势。
• 未来展望：市场仍处于积极可为阶段，短期增量资金入场惯性强，A股强势格局不改。港股市场受益于政策利好，特别是中小盘成长股和港交所的潜在机会。

行情驱动因素

• 改革与创新：改革是本轮牛市的核心驱动力，包括国企改革、"一带一路"、"中国制造2025"等。
• 政策支持：包括地方债务置换、人民币汇率反弹、注册制推进等政策因素，提升了市场信心。
• 资金面改善：A股市场资金面持续改善，交易账户数量增加，市场活跃度上升。

投资策略

• 关注改革热点共振效应：重点推荐与国企改革相关的股票，以及"中国制造2025"、"一带一路"等主题。
• 成长股布局：利用创业板的震荡，低吸商业模式清晰、具备流量优势或牌照稀缺性的互联网公司。
• 价值股配置：适当提升金融股、地产股、农业股和资源股的配置，以获取更高的风险收益比。
• 主题投资：包括高送转、国企改革、东北老工业基地振兴等。

关键信息

投资评级说明

• 行业评级：推荐（相对表现优于市场）、中性（相对表现与市场持平）、回避（相对表现弱于市场）。
• 公司评级：买入（相对大盘涨幅大于15%）、增持（相对大盘涨幅在5%~15%之间）、中性（相对大盘涨幅在-5%~5%之间）、减持（相对大盘涨幅小于-5%）。

股票池推荐

• 杠杆基金配置组合：本期调出信诚300B，调入富国国企改革B。
• 国企改革动量组合：本期不作调整，包含桂林旅游、江西长运、银座股份等。
• 量化并购重组组合：本期不作调整，包含深桑达A、中冠A、国投中鲁等。
• 长期横盘优选组合：本期不作调整，包含建研集团、华测检测、中炬高新等。

市场数据

• A股市场回顾：指数震荡上行，创业板涨幅显著，但需警惕未来一个月可能构筑顶部的风险。
• 资金面跟踪：A股市场资金流入持续，融资融券余额增加，市场活跃度提升。
• 海外市场跟踪：VIX指数和标普500指数表现良好，恒生AH溢价指数有所下降，反映港股估值吸引力增强。

结构清晰

投资要点

• 回顾：强调改革和创新对行情的推动作用，以及"一带一路"和国企改革等主题的持续影响。
• 展望：认为市场仍具上涨动力，短期资金面支撑强劲，港股有望受益。
• 策略：推荐关注改革热点、成长股低吸机会和价值股配置。

投资评级

• 行业和公司评级基于相对市场表现，提供明确的投资建议。

股票池

• 详细列出杠杆基金、国企改革、量化并购重组和长期横盘组合，供投资者参考。

市场数据

• 包含指数走势、PE/PB数据、资金面数据、海外市场表现等，为投资决策提供数据支持。

联系方式

• 分析师：张忆东、吴峰、李彦霖、周琳、张启尧
• 联系方式：021-38565957，Wufeng@xyzq.com.cn
• 销售经理：邓亚萍、罗龙飞、盛英君、杨忱、王政、冯诚、顾超、李远帆、朱圣诞、肖霞、刘晓浏、何嘉、朱元彧、李昇、杨剑、王维宇、刘易容、徐皓、张珍岚、陈志云、徐瑞、杨雪婷

法律声明

• 报告仅供兴业证券客户使用，未经授权不得转载或复制。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断。

披露信息

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• 报告内容反映分析师观点，不涉及利益冲突。

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