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宏观资讯跟踪总结（2021年11月22日）

核心内容概述

2021年11月22日的宏观资讯跟踪报告主要聚焦于货币政策动态、宏观经济表现及数字经济发展趋势，并附有相关金融数据和研究报告信息。报告强调了政策的结构性支持与稳中偏宽的倾向，同时指出中国经济在复苏过程中面临的挑战。

主要观点与政策分析

1. 货币政策方向

• 稳健货币政策：央行在2021年第三季度货币政策执行报告中强调了“灵活精准、合理适度”的货币政策，表明政策将更加注重结构性支持。
• 删除“管好货币总闸门”：这一表述的删除预示未来货币政策可能稳重偏宽，社融和信贷增速有望回升。
• 强调跨周期调节：政策将更注重经济发展的长期稳定性，以应对国内外复杂形势。
• 房地产金融政策：继续保持连续性、一致性、稳定性，避免过度宽松或收紧。

2. 结构性货币政策工具

• 央行新增3000亿元支小再贷款，重点支持小微企业和个体工商户。
• 推出碳减排支持工具，推动清洁能源发展。
• 设立2000亿元支持煤炭清洁高效利用再贷款，兼顾能源转型与经济稳定。

重点宏观动态

1. 中国经济增长预期

• 2021年全年经济增长预计8.1%，实现6%以上的增长目标。
• 第四季度实际GDP增长预计3.9%，呈现“前高后低”的复苏态势。
• 经济复苏受到基数效应和下半年动能放缓的影响。

2. 数字经济发展

• 2020年全球数字经济规模达32.6万亿美元，其中美国为13.6万亿美元，中国为5.4万亿美元，位居第二。
• 中国于11月1日正式提出加入《数字经济伙伴关系协定（DEPA）》，旨在为国内数字企业争取更优发展环境。

关键金融数据（2021年11月22日）

研究机构与分析师信息

• 报告发布机构：川财证券研究所
• 分析师：陈雳（证书编号：S1100517060001）
• 联系人：崔裕（证书编号：S1100120080004）
• 研究团队：设于北京、上海、深圳、成都四地，成员多来自国内一流高校。

风险提示

• 疫情变化：可能对经济复苏节奏产生影响。
• 货币政策变化：未来政策走向可能带来市场波动。
• 债务风险：需关注企业及政府债务水平对经济的潜在压力。

报告附录信息

• 相关报告：

  • 【川财研究】宏观动态点评：制造业供需均有走弱（20210930）
  • 【川财研究】宏观动态点评：对货币政策例会的简要解读（20210928）
  • 【川财研究】宏观动态点评：关注工业企业利润结构分化（20210928）
  • 【川财证券】宏观深度：年内流动性环境将如何演绎？（20210820）

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• 投资评级标准：

  • 证券投资评级：以6个月内绝对收益为标准，分为买入、增持、中性、减持。
  • 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准收益为标准，分类同上。

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