> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 合成橡胶及相关市场分析总结 ## 核心内容概述 本报告主要分析了合成橡胶及相关产业链的市场数据，包括期货市场、现货市场、上游情况、下游情况以及行业消息，旨在为投资者提供市场动态和趋势判断。 --- ## 一、期货市场 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|------| | 主力合约收盘价:合成橡胶(日,元/吨) | 17720 | 920 | | 主力合约持仓量:合成橡胶(日,元/吨) | 115005 | 40340 | | 合成橡胶5-6价差(日,元/吨) | 505 | 190 | | 仓单数量:丁二烯橡胶:仓库:总计(日,吨) | 23630 | 60 | - **主力合约收盘价**上涨920元/吨，显示市场对合成橡胶的需求或预期有所增强。 - **主力合约持仓量**大幅增加40340，表明市场参与者对合成橡胶的持仓意愿增强，可能预示市场波动性加大。 - **合成橡胶5-6价差**上涨190元/吨，说明不同规格或不同月份的合成橡胶价格差异扩大。 - **丁二烯橡胶仓单**增加60吨，表明库存有所上升，但整体变动幅度较小。 --- ## 二、现货市场 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|------| | 主流价:顺丁橡胶(BR9000,齐鲁石化):山东(日,元/吨) | 17300 | 200 | | 主流价:顺丁橡胶(BR9000,大庆石化):山东(日,元/吨) | 17250 | 150 | | 主流价:顺丁橡胶(BR9000,大庆石化):上海(日,元/吨) | 17400 | 200 | | 主流价:顺丁橡胶(BR9000,茂名石化):广东(日,元/吨) | 17400 | 200 | | 基差:合成橡胶(日,元/吨) | -320 | -920 | - **顺丁橡胶主流价**在山东和上海地区均有小幅上涨，表明市场对顺丁橡胶的需求有所增强。 - **基差**为负，且环比下降920元/吨，说明现货价格低于期货价格，且差距扩大，可能反映市场对未来价格的悲观预期。 --- ## 三、上游情况 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|------| | 布伦特原油(日,美元/桶) | 104.49 | 4.55 | | WTI原油(日,美元/桶) | 92.35 | 4.22 | | 东北亚乙烯价格(日,美元/吨) | 1450 | 0 | | 石脑油:CFR日本(日,美元/吨) | 1088.5 | -101 | | 中间价:丁二烯:CFR中国(日,美元/吨) | 2350 | 50 | | 市场价:丁二烯:山东市场:主流价(日,元/吨) | 18150 | 150 | | 产能:丁二烯:当周值(周,万吨/周) | 15.94 | 0.01 | | 产能利用率:丁二烯:当周值(周,%) | 69.71 | -2.99 | | 社会库存:顺丁橡胶:期末值(周,万吨) | 4.26 | -0.18 | | 厂商库存:顺丁橡胶:期末值(周,吨) | 34000 | -1350 | | 贸易商库存:顺丁橡胶:期末值(周,吨) | 8610 | -470 | - **原油价格**上涨，布伦特原油上涨4.55美元/桶，WTI原油上涨4.22美元/桶，反映国际油价持续走高。 - **丁二烯价格**上涨，中间价和市场价均有所提升，显示丁二烯供应偏紧。 - **产能利用率**下降，丁二烯产能利用率环比下降2.99个百分点，表明部分装置可能处于检修或负荷下降状态。 - **库存下降**，顺丁橡胶社会库存、厂商库存和贸易商库存均环比减少，显示供应偏紧，企业库存压力有所缓解。 --- ## 四、下游情况 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|------| | 开工率:国内轮胎:半钢胎(周,%) | 78.25 | 0.54 | | 开工率:国内轮胎:全钢胎(周,%) | 70.72 | 0.5 | | 全钢胎:产量:当月值(月,万条) | 1271 | -15 | | 半钢胎:产量:当月值(月,万条) | 5968 | 129 | | 库存天数:全钢轮胎:山东:期末值(周,天) | 41.09 | -2.82 | | 库存天数:半钢轮胎:山东:期末值(周,天) | 44.59 | 0.75 | - **半钢胎开工率**环比小幅上升0.54个百分点，主要受外贸订单推动，同时内销货源紧张。 - **全钢胎开工率**环比上升0.5个百分点，涨价消息带动企业出货集中，缺货现象明显。 - **半钢胎产量**环比上升129万条，全钢胎产量环比下降15万条，显示半钢胎需求更为强劲。 - **库存天数**有所下降，尤其是全钢胎库存天数减少2.82天，表明市场出货加快。 --- ## 五、行业消息 1. **半钢胎与全钢胎产能利用率**： - 半钢胎样本企业产能利用率为79.32%，环比+0.59个百分点，同比+0.05个百分点。 - 全钢胎样本企业产能利用率为72.21%，环比+0.41个百分点，同比+3.31个百分点。 - 半钢胎企业因外贸订单集中，内销货源偏紧，产能利用率维持高位。 - 全钢胎企业因涨价消息带动出货，缺货现象明显，支撑整体产能利用率。 2. **重卡市场销售情况**： - 2026年2月重卡市场销售7.5万辆，环比2025年1月下降近3成，同比下滑约8%。 - 1-2月累计销量超18万辆，同比增长约17%。 - 2月销量下降主要受春节季节性影响。 3. **顺丁橡胶库存情况**： - 2026年2月顺丁橡胶样本企业库存量为4.26万吨，环比下降4.10%。 - 企业面临原料供应偏紧和价格大幅上涨的双重压力，生产利润为-2500元/吨，亏损严重。 - 部分装置负荷下降或即将检修，进一步加剧可售货源紧张。 --- ## 六、观点总结 - **地缘政治影响**：中东局势持续影响原油及航运市场，导致区域内供应偏紧。 - **原料供应紧张**：丁二烯价格持续上涨，供应偏紧，顺丁橡胶生产面临较大亏损。 - **库存减少**：顺丁橡胶库存环比下降，短期库存仍有进一步减少的可能。 - **需求端支撑**：轮胎企业开工率维持高位，半钢胎企业因外贸订单集中，全钢胎企业因涨价消息带动出货，整体需求支撑较强。 - **市场展望**：美伊地缘冲突仍存不确定性，合成胶期价预计波动剧烈，建议投资者以观望为主，关注地缘局势变化对市场情绪的影响。 --- ## 七、重点关注 - **今日暂无消息**，建议持续关注后续市场动态及政策变化。