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顺丁橡胶市场分析总结

核心内容概述

本报告对顺丁橡胶及相关产业链的市场情况进行分析，涵盖期货市场、现货市场、上游原材料及下游需求等多个方面，旨在为投资者提供市场动态及趋势判断。

一、期货市场

主要指标

• 主力合约收盘价：合成橡胶：最新为17350元/吨，环比下降375元。
• 主力合约持仓量：合成橡胶：最新为72237吨，环比减少14968吨。
• 合成橡胶5-6价差：最新为195元/吨，环比增加95元。
• 仓单数量：丁二烯橡胶（仓库总计）：最新为24980吨，环比减少30吨。

主要观点

• 合成橡胶期货价格小幅下跌，但5-6价差有所扩大，显示市场对不同规格产品的偏好有所变化。
• 合成橡胶持仓量大幅减少，可能反映市场参与者对后市走势的观望态度。
• 丁二烯橡胶仓单数量略有下降，显示库存压力有所缓解。

二、现货市场

主要指标

• 主流价：顺丁橡胶（BR9000，齐鲁石化）-山东：18000元/吨，环比持平。
• 主流价：顺丁橡胶（BR9000，大庆石化）-山东：18000元/吨，环比持平。
• 主流价：顺丁橡胶（BR9000，大庆石化）-上海：18050元/吨，环比持平。
• 主流价：顺丁橡胶（BR9000，茂名石化）-广东：18050元/吨，环比持平。
• 基差：合成橡胶：最新为475元/吨，环比下降85元。

主要观点

• 顺丁橡胶现货价格在不同地区保持稳定，未出现明显波动。
• 基差有所下降，显示期货价格与现货价格之间的差距缩小。
• 市场整体表现平稳，但存在一定的价格压力。

三、上游情况

主要指标

• 布伦特原油：最新为112.78美元/桶，环比上涨0.21美元。
• 石脑油：CFR日本：最新为1206.5美元/吨，环比上涨63.5美元。
• 东北亚乙烯价格：最新为1450美元/吨，环比上涨50美元。
• 丁二烯：CFR中国：最新为2580美元/吨，环比持平。
• 丁二烯产能：最新为15.93万吨/周，环比微降0.01万吨。
• 丁二烯产能利用率：最新为67.99%，环比下降1.72%。
• 山东地炼常减压开工率：最新为53.79%，环比下降0.5%。
• 顺丁橡胶产量：最新为14.04万吨/月，环比下降0.95万吨。
• 顺丁橡胶产能利用率：最新为53.19%，环比下降12.39%。
• 顺丁橡胶生产利润：最新为-3349元/吨，环比下降849元。
• 顺丁橡胶社会库存：最新为4.15万吨，环比下降0.11万吨。
• 顺丁橡胶厂商库存：最新为 元/吨，环比下降1750吨。
• 顺丁橡胶贸易商库存：最新为9260吨，环比增加650吨。

主要观点

• 原油价格持续上涨，对顺丁橡胶成本端形成支撑。
• 丁二烯供应偏紧，价格未有实质性回落，导致顺丁橡胶生产利润进一步下滑。
• 顺丁橡胶生产企业库存明显下降，显示市场需求有所回暖。
• 浙江传化顺丁装置执行轮检，进一步加剧供应紧张局面。

四、下游情况

主要指标

• 国内轮胎半钢胎开工率：最新为78.3%，环比微升0.05%。
• 国内轮胎全钢胎开工率：最新为70.77%，环比微升0.05%。
• 全钢胎产量：最新为813万条，环比下降458万条。
• 半钢胎产量：最新为3461万条，环比下降2507万条。
• 全钢轮胎库存天数（山东）：最新为38.97天，环比下降2.12天。
• 半钢轮胎库存天数（山东）：最新为43.72天，环比下降0.87天。

主要观点

• 轮胎企业产能利用率整体维持窄幅波动，部分企业为完成季度任务有所提升。
• 个别企业将进行短期检修，可能对产能利用率造成小幅拖拽。
• 库存天数有所下降，显示市场需求有所改善。

五、行业消息

• 截至3月26日，中国半钢轮胎样本企业产能利用率为79.37%，环比+0.05%，同比+1.18%。
• 全钢轮胎样本企业产能利用率为72.24%，环比+0.03%，同比+3.88%。
• 2026年2月重卡市场销量为7.5万辆，环比2025年1月下降近3成，同比下滑约8%。
• 1-2月重卡行业累计销量超过18万辆，同比增长约17%。
• 顺丁橡胶样本企业库存量为4.15万吨，环比下降2.58%。

六、观点总结

• 中东地缘政治局势对原油及航运影响持续，导致原油及丁二烯供应偏紧。
• 原料价格上涨及供应缺口进一步加剧顺丁橡胶生产亏损，部分装置降负或停车。
• 顺丁橡胶企业库存延续下降趋势，但丁二烯价格尚未实质性回落。
• 轮胎企业产能利用率窄幅波动，部分企业为完成季度任务有所支撑，但短期检修将对整体产能造成一定影响。
• 美伊地缘冲突仍存不确定性，短期合成胶期价预计波动剧烈，建议投资者暂以观望为主，关注地缘局势变动。

七、重点关注

• 今日暂无重大消息发布。

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数据来源：第三方资讯，观点仅供参考，市场有风险，投资需谨慎。
研究员：林静宜
期货从业资格号：F03139610
期货投资咨询从业证书号：Z0021558

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