20230411-银河期货-_银河专题_集装箱航运市场介绍及产业链梳理_26页_2mb

报告摘要

集装箱航运市场介绍及产业链梳理总结

核心内容

集装箱航运是全球国际贸易的重要组成部分，2023年全球集装箱运输市场已逐渐回归理性，供需格局实现再平衡。中国作为制造业大国和集装箱出口大国，长期面临海运费定价权被外资垄断的问题，导致出口企业承担较大的运费波动风险。为应对这一问题，中国正在加快集装箱运力期货与航运指数期货的研发与上市，以增强外贸企业抗风险能力并提升人民币在海运费市场的定价权。

主要观点

国际集装箱海运市场特征：
- 集装箱运输主要装载制成品与半制成品，如日用品、电子产品、机电设备等。
- 采用班轮运输方式，运价和班次相对固定，但2020年以来因疫情和港口拥堵等因素，运价波动显著。
- 集装箱运输金额位居三大海运方式之首，虽贸易量占比16%，但因其高货值，市场地位重要。
三大海运方式对比：
- 运输物品类型：集装箱运输以高货值商品为主，干散货运输以大宗商品为主，油轮运输以原油和成品油为主。
- 运输方式：集装箱运输以班轮为主，干散货和油轮以不定期船为主。
- 运价波动特征：集装箱运价波动相对较弱，干散货波动最剧烈，油运介于两者之间。
- 行业特征：集装箱行业货主分散，承运人集中；干散货和油运则货主集中，承运人分散。
集装箱船舶发展趋势：
- 船舶大型化趋势明显，平均单船运力较2016年提升20%以上。
- 2021年苏伊士运河拓宽，进一步推动超大型集装箱船的发展。
- 随着环保政策趋严，脱硫塔安装和清洁能源应用加速，推动集装箱运输向绿色低碳转型。
全球集装箱贸易量与航线分布：
- 2022年全球集装箱贸易量为约2亿TEU，同比下降3.8%。
- 贸易量主要分布在东西航线（约40%）、南北航线（约16.4%）和区域内航线（约43.7%）。
- 亚洲地区是主要出口地，中国和东南亚国家为主要出口国，欧洲和北美为主要进口国。
集装箱航运市场产业链：
- 上游：船箱制造企业（如中集集团、大连船舶重工等）。
- 中游：航运公司（如马士基、地中海航运、中远集运等）、货代公司、金融租赁公司、船舶经纪等。
- 下游：进出口贸易公司、跨境电商平台、大型零售企业等。
航运市场竞争格局：
- 全球形成三大班轮联盟：2M联盟、THE Alliance、Ocean联盟。
- 马士基和地中海航运计划在2025年解散2M联盟，未来联盟格局将面临重组。
- 全球TOP10船公司运力占比达80%，其中地中海航运已成为全球最大班轮公司。
利润分配情况：
- 班轮公司作为行业龙头，掌握定价权，利润相对稳定。
- 货代环节竞争激烈，利润波动较大。
- 下游货主多为中小型进出口企业，受运价波动影响最大，亟需风险管理工具。