20240411-宝城期货-动力煤早报_2页_290kb

◼ 策略参考
◼ 核心逻辑概要
动力煤2405：结果一致表明震荡震荡震荡，建议观望。
◼ 核心逻辑：

1. 短期：价格继续走弱，需求部分释放，动力煤止跌企稳。
2. 进口端：产地煤矿平稳生产，进口煤炭性价比下降，国内需求转向国内采购。
3. 需求端：电煤淡季到来，需求减弱，导致价格难以形成支撑。
4. 库存：环渤海港口库存充足，中下游库存压制煤价。
   ◼ 行情驱动因素：

• 供应：国内动力煤供应企稳，进口收缩预期增强；下游需求偏弱，非电行业需求不足。
• 库存：上游和中下游企业库存偏高，对煤价形成持续压力。