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动力煤早报总结

策略观点

• 短期：震荡，建议观望
• 中期：震荡，建议观望
• 内日：震荡，建议观望

核心逻辑

• 电煤需求回升，煤价小幅走高，支撑震荡格局

价格驱动因素

• 供应：国内煤炭主产区产量稳定，复产进度正常；进口量大增（如11月进口量同比增347%）
• 需求：气温回暖，工业日耗回落；气候预测显示全国气温偏高，降水正常
• 库存：电厂库存维持年内高位，港口库存小幅下降

价格区间预测

• 下周动力煤价格预计维持在900-1000元/吨区间窄幅震荡，向上驱动有限