20251222-财达期货-生猪_玉米周报_冬至备货提振生猪价格_玉米盘面回调释放风险_7页_1mb

文档内容总结

核心内容概述

本文档分析了2025年12月中旬生猪与玉米市场的运行情况，重点讨论了生猪价格因冬至备货需求而小幅上涨，玉米价格则因进口玉米拍卖及市场情绪变化出现回调。同时，文档还提供了相关图表和数据来源，以支持市场分析。

生猪市场分析

当前价格与利润

• 生猪期货价格：LH2603合约报收11325元/吨，较前周结算价上涨0.53%。
• 生猪现货价格：全国外三元生猪市场价为11.63元/公斤，环比上涨0.1元/公斤。
• 养殖利润：
  • 自繁自养生猪养殖利润为-130.884元/头，环比增加32.46元/头。
  • 外购仔猪养殖利润为-189.5元/头，环比增加51.19元/头。
• 猪粮比价：为5.03，周环比提高0.12。

市场动态

• 需求端：随着冬至备货需求释放，终端消费出现小幅回暖，下游屠宰企业订单增加，支撑屠企开工率提升。
• 供应端：养殖端对低价有抵触情绪，但临近年底，企业有冲量出栏计划，预计供应端将持续放量。
• 价格走势：由于消费端未出现实质性提振，生猪价格上涨缺乏持续性。盘面来看，远月合约因未来产能去化预期获得支撑，而近月合约表现偏弱。

未来展望

• 预计短期内生猪价格将震荡偏强，但缺乏持续上涨动力。
• 建议关注生猪价格的供需变化及市场情绪对价格的影响。

玉米市场分析

当前价格

• 玉米期货价格：C2603合约报收2192元/吨，较前周结算价下跌1.79%。
• 玉米现货价格：全国玉米现货均价为2348.63元/吨，周环比下跌8.04元/吨。
• 港口价格：
  • 锦州港水分15%、容重720以上玉米报价2245-2255元/吨，环比下跌5元/吨。
  • 干基玉米平舱价2305-2325元/吨，环比下跌10元/吨。
  • �鲅鱼圈港与锦州港价格趋势一致。
  • 广东蛇口港水分15%玉米散粮成交价2430-2450元/吨，环比下跌30元/吨；一级玉米报价2440-2460元/吨，环比下跌30元/吨。

消费与库存

• 深加工消费：
  • 玉米淀粉企业加工总量为63.17万吨，环比减少0.41万吨。
  • 周度玉米淀粉产量为32.83万吨，环比减少0.28万吨。
  • 开机率为62.31%，环比下降0.53%。
  • 酒精企业DDGS开机率下降3.00%，生产总量减少4.39%。
• 库存情况：
  • 全国12个地区96家主要玉米加工企业玉米库存总量为324万吨，环比增加10.20%。
  • 北方港口四港玉米库存约172万吨，广东港口库存54万吨。

市场动态

• 价格回调：玉米现货价格止涨小幅回落，受进口玉米拍卖影响，市场情绪转变。
• 区域价格：东北地区价格稳中有跌，华北地区收购价窄幅波动。
• 需求变化：部分玉米淀粉企业有设备检修，但行业整体开机率维持稳定；个别酒精企业仍有减产情况。

未来展望

• 短期内玉米价格上涨承压，主要受进口玉米拍卖、中下游高价建库意愿不强及政策调控影响。
• 建议关注玉米价格的供需变化及政策对市场的引导作用。

关键信息与数据来源

• 数据来源：Wind、同花顺、财达期货研发部、我的农产品网、中国饲料行业信息网。
• 图表说明：
  • 图1：外三元生猪市场价（元/公斤）
  • 图2：生猪养殖利润（元/头）
  • 图3：猪粮比价：全国
  • 图5：玉米淀粉企业开机率（%）
  • 图6：淀粉企业加工量（万吨）
  • 图7：全国深加工企业玉米库存（万吨）
  • 图8：港口库存（万吨）

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研究员信息

• 姓名：田金莲
• 从业资格号：F3046737
• 投资咨询号：Z0015545