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文档总结：生猪供应压力持续，玉米盘面区间震荡

核心内容

本报告由研究员田金莲撰写，分析了2026年4月生猪与玉米市场的最新动态。报告指出，生猪市场面临持续的供应压力，价格和利润均出现下滑，而玉米市场则呈现先跌后涨的震荡走势，供需关系处于微妙平衡。

生猪市场分析

当前价格与利润

• 生猪期货：LH2605合约上周报收9140元/吨，较前周结算价下跌3.64%。
• 现货价格：全国外三元生猪市场价为8.98元/公斤，环比下跌0.29元/公斤。
• 养殖利润：
  • 自繁自养生猪利润为-423.6元/头，环比下降42.08元/头。
  • 外购仔猪养殖利润为-269.91元/头，环比下降42.53元/头。
• 猪粮比价：为3.8，环比下降0.14。

市场状况

• 养殖端出栏量逐步增加，终端市场需求平淡，导致生猪价格持续弱势调整。
• 2025年三季度开始，全国能繁母猪存栏有序调减，预计未来供给压力将逐步缓解。
• 节日备货对餐饮及家庭消费有温和拉动作用，但转折性行情出现概率较低。
• 短期内，生猪产能持续释放，需求未见明显支撑，价格或维持低位震荡。

玉米市场分析

当前价格

• 玉米期货：C2605合约上周报收2379元/吨，较前周结算价上涨1.32%。
• 现货均价：全国玉米现货均价为2432.35元/吨，周环比下跌9.81元/吨。
• 港口价格：
  • 锦州港水分15%容重720以上的新玉米报价2320-2340元/吨，低位环比下跌10元/吨。
  • 水分15%玉米平舱价2360-2380元/吨，环比下跌20元/吨。
  • 鲅鱼圈港价格与锦州港类似，均出现环比下跌。
  • 广东蛇口港水分15%玉米散粮成交价2470-2480元/吨，环比下跌30元/吨；一级玉米报价2490-2500元/吨，环比下跌30元/吨。

消费与库存

• 深加工消费：
  • 玉米淀粉企业加工总量为64.08万吨，较上周减少2.32万吨。
  • 周度玉米淀粉产量为33.54万吨，较上周减少1.57万吨。
  • 开机率为61.3%，较上周下降2.87%。
• 酒精企业：
  • DDGS行业开机率参考65.77%，较上周上升0.15%。
  • 周度生产总量参考13.316万吨，较上周增加0.030万吨。
• 库存情况：
  • 截至4月8日，全国12个地区96家主要玉米加工企业库存总量为480.4万吨，环比增加1.97%。
  • 北方港口四港玉米库存共计约312万吨，广东港口玉米库存69万吨。

市场趋势

• 玉米现货价格小幅下跌，种植户售粮积极性提升，玉米上量明显。
• 部分饲企采购小麦替代玉米，玉米淀粉企业因个别企业检修导致开机率小幅下滑。
• 随着春耕临近，基层余粮持续减少，粮源向贸易环节转移，市场供需博弈加剧。
• 短期玉米盘面下方存有支撑，建议采取区间思路对待。

图表参考

• 图1：外三元生猪市场价（元/公斤）
• 图2：生猪养殖利润（元/头）
• 图3：猪粮比价：全国
• 图5：玉米淀粉企业开机率（%）
• 图6：淀粉企业加工量（万吨）
• 图7：全国深加工企业玉米库存（万吨）

数据来源

• Wind、同花顺、财达期货研发部、我的农产品网、中国饲料行业信息网

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