20260115-瑞达期货-铝类产业日报_1页_568kb

期货市场与相关行业数据总结

核心内容概述

本报告汇总了近期铝及氧化铝相关市场的关键数据，包括期货市场、现货市场、上游情况、产业情况、下游及应用、期权情况等板块。数据来源为第三方，仅供参考，不构成投资建议。

---

一、期货市场

1.1 沪铝主力合约

• 收盘价：24,375.00元/吨，环比下跌220.001元/吨。
• 主力-连二合约价差：-220.00元/吨，环比下跌110.001元/吨。
• 持仓量：346,831.00手，环比减少22,129.001手。
• 沪铝前20名净持仓：-69,279.00手，环比减少3,792.001手。
• 沪铝上期所仓：138,083.00吨，环比增加4,518.001吨。

1.2 氧化铝期货主力合约

• 收盘价：2,789.00元/吨，环比下跌11.001元/吨。
• 主力-连二合约价差：-271.00元/吨，环比下跌50.001元/吨。
• 持仓量：508,785.00手，环比减少9,236.001手。

1.3 LME市场

• LME铝三个月报价：3,186.00美元/吨，环比下跌11.501美元/吨。
• LME铝库存：492,000.00吨，环比减少2,000.001吨。
• LME铝注销仓：45,425.00吨，环比持平。
• 沪伦比值：7.65，环比下降0.041。

1.4 铸造铝合金

• 主力收盘价：23,155.00元/吨，环比下跌225.001元/吨。
• 主力-连二合约价差：+45.00元/吨，环比上涨125.001元/吨。
• 持仓量：21,628.00手，环比减少382.001手。
• 上期所注册仓：70,668.00吨，环比增加1,837.001吨。

---

二、现货市场

2.1 铝价

• 上海有色网A00铝：24,190.00元/吨，环比下跌480.001元/吨。
• 长江有色市场AOO铝：24,690.00元/吨，环比下跌560.001元/吨。
• ADC12铝合金锭：24,000.00元/吨，环比下跌200.001元/吨。

2.2 基差

• 铸造铝合金基差：+845.00元/吨，环比上涨25.001元/吨。
• 电解铝基差：-185.00元/吨，环比下跌260.001元/吨。
• 氧化铝基差：-214.00元/吨，环比上涨11.001元/吨。

2.3 升贴水

• 上海物贸铝升贴水：-140.00元/吨，环比下跌20.001元/吨。
• LME铝升贴水：+16.58美元/吨，环比下跌5.511美元/吨。

---

三、上游情况

3.1 氧化铝

• 产量：813.80万吨，环比增加27.301万吨。
• 开工率：83.32%，环比下降1.051%。
• 产能利用率：85.00%，环比下降1.511%。
• 供需平衡：+26.58万吨，环比下降11.401万吨。
• 进口数量：23.24万吨，环比增加4.311万吨。
• 出口数量：17.00万吨，环比下降1.001万吨。

3.2 铝废料及碎料

• 破碎生铝（佛山）：18,850.00元/吨，环比上涨200.001元/吨。
• 破碎生铝（山东）：18,300.00元/吨，环比上涨150.001元/吨。
• 进口数量：162,756.17吨，环比增加43,961.161吨。
• 出口数量：71.53吨，环比增加39.071吨。

---

四、产业情况

4.1 原铝

• 进口数量：146,109.72吨，环比下降101,652.541吨。
• 出口数量：53,047.69吨，环比增加28,474.131吨。
• 电解铝总产能：4,536.20万吨，环比增加12.001万吨。
• 电解铝开工率：98.31%，环比增加0.101%。
• 电解铝社会库存：69.10万吨，环比增加2.201万吨。
• WBMS铝供需平衡：-10.87万吨，环比增加8.341万吨。

---

五、下游及应用

5.1 铝材

• 产量：593.10万吨，环比增加23.701万吨。
• 出口数量：54.50万吨，环比下降2.501万吨。

5.2 再生铝合金锭

• 产量：68.40万吨，环比下降1.601万吨。
• 建成产能：126.00万吨，环比持平。

5.3 铝合金

• 产量：173.90万吨，环比持平。
• 出口数量：3.06万吨，环比下降0.031万吨。

5.4 汽车产量

• 产量：351.90万辆，环比增加24.001万辆。

---

六、期权情况

• 历史波动率（20日）：21.49%，环比增加0.411%。
• 历史波动率（40日）：17.93%，环比下降0.151%。
• 沪铝主力平值IV隐含波动率：29.61%，环比增加0.00751%。
• 沪铝期权购沽比：1.64，环比下降0.07101。

---

七、行业消息

1. 美联储政策：2026年票委保尔森认为，若通胀持续回落、劳动力市场稳定，可能进一步降息；卡什利主张本月末维持利率不变。
2. 美国经济数据：11月PPI同比上涨3%，能源成本是主要推手。
3. 中国政策：中国物价水平出现积极变化，宏观政策协调效应强化，结构性降息0.25个百分点，引导资金投向重点领域。
4. 市场情绪：期权市场情绪偏多头，隐含波动率略升。

---

八、观点总结

8.1 氧化铝

• 主力合约震荡，持仓量减少，现货贴水，基差走强。
• 原料端铝土矿价格回落，港口库存下滑，后续或有回升。
• 供给端产能偏高，部分冶炼厂检修，供给小幅减少。
• 需求端电解铝新产能释放有限，对氧化铝需求增长受限。
• 技术面：MACD双线位于0轴附近，绿柱走扩。
• 操作建议：轻仓逢低短多，注意控制节奏及风险。

8.2 电解铝

• 主力合约震荡回落，持仓量减少，现货贴水，基差走强。
• 原料氧化铝低位运行，理论利润较好，生产情绪积极。
• 供给端新投产能释放平稳，行业天花板限制产能增长。
• 需求端淡季影响，下游订单减少，铝价偏强抑制需求。
• 技术面：MACD双线位于0轴附近，绿柱走扩。
• 操作建议：轻仓震荡交易，注意控制节奏及风险。

8.3 铸造铝合金

• 主力合约震荡回落，持仓量减少，现货开采，基差走强。
• 废铝价格强势，供应紧张，成本支撑逻辑强。
• 产量及开工情况或收减，下游订单增长有限，以刚需采购为主。
• 技术面：MACD双线位于0轴附近，绿柱走扩。
• 操作建议：轻仓震荡交易，注意控制节奏及风险。

---

九、重点关注

• 原料端铝土矿价格及库存变化。
• 电解铝新投产能释放情况。
• 下游需求变化及订单情况。
• 宏观政策对市场情绪的影响。
• 期权市场隐含波动率及购沽比变化。