20250228-国泰期货-铝_高位震荡_氧化铝_低位整理_3页_1mb

铝和氧化铝市场分析总结
该报告基于国泰君安期货研究所数据，聚焦铝和氧化铝的基本面情况。铝市场呈现高位震荡态势，广西某铝业集团20万吨产能中一半正进行技改升级，预计三季度中旬恢复生产，可能影响短期供给。氧化铝市场则处于低位整理阶段，山西地区某企业满负荷运行，年化产能达90-100万吨，国产矿应用占比90%，进口矿仅10%，无计划检修；另一300万吨产能企业检修已完成，重启生产；广西新投企业日焙烧产量约7500-8000吨，折算运行产能超280万吨，显示产能扩张但需求偏弱。铝和氧化铝的综合趋势强度均为0（中性），指市场预期稳定，无显著看涨或看跌信号。总体上，供给端稳定或即将恢复，需求端不确定，建议投资者密切关注产能变化和价格波动，风险中性为主。