20250424-国泰期货-铝_区间震荡_氧化铝_低位反弹_3页_1mb

报告摘要

铝与氧化铝市场总结（2025年04月24日）

一、核心内容概述

本报告分析了2025年4月24日铝及氧化铝市场的基本面数据与市场趋势，涵盖期货市场、现货市场及行业动态。整体来看，铝与氧化铝市场均呈现区间震荡与低位反弹的态势，趋势强度均为中性。

二、期货市场分析

1. 电解铝

沪铝主力合约收盘价：19860元/吨，较前一日下跌115元，较一周前下跌315元，较一个月前下跌840元，较三个月前下跌285元。
沪铝主力合约夜盘收盘价：19925元/吨，未提供前一日数据。
LME铝3M收盘价：2443美元/吨，较前一日上涨52美元，较一周前上涨55美元，较一个月前下跌182美元，较三个月前下跌126美元。
沪铝主力合约成交量：157,298手，较前一日减少9,332手，较一周前减少16,567手，较一个月前减少11,542手，较三个月前增加34,188手。
沪铝主力合约持仓量：203,180手，较前一日减少10,393手，较一周前减少17,746手，较一个月前减少31,654手，较三个月前增加88,940手。
LME铝3M成交量：18,090手，较前一日减少8,517手，较一周前减少6,717手，较一个月前减少3,012手，较三个月前减少4,348手。
LME注销仓单占比：40.77%，较前一日下降0.84%，较一周前下降1.58%，较一个月前下降18.74%，较三个月前下降19.15%。
LME铝cash-3M价差：-32.81美元，较前一日上涨0.15美元，较一周前上涨4.19美元，较一个月前下跌46.29美元，较三个月前下跌19.16美元。
近月合约对连一合约价差：50元，较前一日下降35元，较一周前下降20元，较一个月前上涨70元，较三个月前上涨85元。
买近月抛连一跨期套利成本：56.34元，较前一日下降4.21元，较一周前下降2.97元，较一个月前上涨9.81元，较三个月前上涨10.24元。

2. 氧化铝

沪氧化铝主力合约收盘价：2862元/吨，较前一日上涨51元，较一周前上涨47元，较一个月前下跌158元，较三个月前下跌1204元。
沪氧化铝主力合约夜盘收盘价：2862元/吨，未提供前一日数据。
沪氧化铝主力合约成交量：344,517手，较前一日减少46,213手，较一周前减少148,939手，较一个月前减少74,066手，较三个月前减少182,543手。
沪氧化铝主力合约持仓量：217,118手，较前一日减少8,455手，较一周前减少103,427手，较一个月前减少64,14手，较三个月前减少125,503手。
近月合约对连一合约价差：-5元，较前一日下降3元，较一周前下降3元，较一个月前上涨10元，较三个月前下降575元。
买近月抛连一跨期套利成本：23.61元，较前一日下降0.41元，较一周前下降0.35元，较一个月前上涨1.58元，较三个月前上涨62元。

三、现货市场分析

1. 电解铝

现货升贴水：20元，较前一日下降20元，较一周前上涨10元，较一个月前上涨50元，较三个月前上涨60元。
上海保税区Premium：165元/吨，较前一日下降165元，较一周前下降15元，较一个月前下降25元。
欧盟鹿特丹铝锭Premium (MB)：197.5美元/吨，较前一日下降197.5美元，较一周前下降12.5美元，较一个月前下降165美元。
预焙阳极市场价：5993元/吨，较前一日上涨122元，较一周前上涨1305元。
佛山铝棒加工费：360元/吨，较前一日上涨20元，较一周前下降20元，较一个月前上涨210元，较三个月前下降160元。
山东1A60铝杆加工费：600元/吨，较前一日上涨50元，较一周前下降97元，较三个月前下降280元。
铝锭精废价差：107元/吨，较前一日上涨30元，较一周前下降18元，较一个月前下降301元，较三个月前下降145元。
电解铝企业盈亏：3347.38元/吨，较前一日下降30元，较一周前下降216.71元，较一个月前上涨414.14元，较三个月前下降4150.47元。
铝现货进口盈亏：-1050.90元/吨，较前一日下降103.46元，较一周前下降132.54元，较一个月前上涨1273.21元，较三个月前上涨1384.89元。
铝3M进口盈亏：-1335.04元/吨，较前一日下降73.34元，较一周前下降140.25元，较一个月前上涨708.07元，较三个月前上涨1168.69元。
铝板卷出口盈亏：979.86元/吨，较前一日上涨17022.26元，较一周前下降144.89元，较一个月前下降1213元，较三个月前下降2465.83元。
国内铝锭社会库存：67.60万吨，较前一日下降0.00万吨，较一周前下降4.00万吨，较一个月前下降16.20万吨，较三个月前上涨23.30万吨。
上期所铝锭仓单：7.78万吨，较前一日下降0.46万吨，较一周前下降2.23万吨，较一个月前下降7.44万吨，较三个月前上涨1.85万吨。
LME铝锭库存：42.56万吨，较前一日下降0.61万吨，较一周前下降1.14万吨，较一个月前下降5.83万吨，较三个月前下降19.63万吨。

2. 氧化铝

国内氧化铝平均价：2890元/吨，较前一日上涨2元，较一周前下降4元，较一个月前下降300元，较三个月前下降2479元。
氧化铝连云港到岸价（美元/吨）：374美元，较前一日下降0美元，较一周前下降18美元，较一个月前下降52美元，较三个月前下降314美元。
氧化铝连云港到岸价（元/吨）：2975元，较前一日下降0元，较一周前下降0元，较一个月前下降650元，较三个月前下降2875元。
澳洲氧化铝FOB（美元/吨）：348美元，较前一日下降0美元，较一周前下降0美元，较一个月前下降77美元，较三个月前下降333美元。
山西氧化铝企业盈亏：-88元/吨，较前一日下降0元，较一周前上涨30元，较一个月前下降97元，较三个月前下降2227元。

3. 铝土矿

澳洲进口三水铝土矿价格：75美元/吨，较前一日下降4美元，较一周前下降11美元，较一个月前下降11美元，较三个月前下降22美元。
印尼进口铝土矿价格：69美元/吨，较前一日下降0美元，较一周前下降0美元，较一个月前下降0美元，较三个月前下降0美元。
几内亚进口铝土矿价格：84美元/吨，较前一日下降1美元，较一周前下降6美元，较一个月前下降9美元，较三个月前下降26美元。
阳泉铝土矿价格（含税现货矿山价）：530元/吨，较前一日下降0元，较一周前下降50元，较一个月前下降50元，较三个月前下降110元。

四、行业动态

氧化铝出货情况：河南地区4月23日成交0.2万吨现货氧化铝，出厂价格为2920元/吨。
组件厂出货变化：美国对东南亚国家征收的高额双反税对组件厂影响较小，产业已重新布局。但“抢装潮”可能导致4、5月份出货量下降，对仅依赖国内市场的企业影响较大。
边框厂市场需求：6月份以后的市场需求可能下降，但幅度可控。