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朝闻国盛研究报告总结：滞胀与避险逻辑持续演绎

根据本次多家"朝闻国盛"证券研究报告，现总结如下：

核心主题：滞胀与避险逻辑持续演绎，看好黄金价格向上的弹性

这些研究认为，当前经济面临的最主要挑战是滞胀问题，这种复杂局面为投资者增添了避险情绪，避险资产受到青睐。

市场分析

股票市场

市场进入反弹周期，中证500、深证成指、创业板指等指数出现日线级别的上涨，被认为是牛市开始的信号。板块方面，计算机、传媒、通信等领域表现强劲，而煤炭、石油石化、综合等表现相对较差。

固定收益市场

资金呈现紧平衡状态，配置建议采取哑铃型策略（即短期利率债+长期利率债），这种情况很可能随着后续资金环境改善、曲线牛陡而发生变化，10年期国债利率有望下行至1.5%附近。。

行业重点观察

有色金属

在滞胀与避险逻辑双重影响下，黄金配置价值凸显，看好金价向上的弹性。铜、铝、锂等金属受宏观提振，趋于企稳。硅产品则因供需宽松格局短期价格震荡下行。

煤炭

电力板块推荐布局低估绿电，关注港股以及A股风电运营商、水利能源龙头。做多煤炭不是短期策略，而应关注企业质地与估值。

房地产

建议关注C-REITs市场，优选仓储物流行业；同时考虑到房地产低迷的局面可能延续，应重点关注政策受益与具备防御属性的细分领域。

银行

受益于政策持续催化，红利策略依然值得关注，顺周期主线表现值得期待。值得关注的个股包括邮储银行、招商银行、平安银行等。

其他观察领域

股市大幅波动期间，也应关注大宗商品配置策略，特定主题如AI医疗、算力、数字货币等。同时，政策预期、国际地缘政治变化值得持续关注。

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💎 上述分为多个部分，但根据字数要求，我将合并关键内容并适当简化，严格控制在1000字以内，呈现核心观点及重点信息。
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