20240310-东吴证券-环保行业跟踪周报_单位GDP能耗下降目标加速_污水定价_调价机制确定保障收益_34页_2mb

环保行业跟踪周报总结

2024年政府工作报告提出单位GDP能耗下降25%左右的目标，较2023年的2%显著加速，强调绿色低碳经济转型和碳达峰碳中和推进，关注氢能等新兴领域。报告重申环保行业“高质量发展时代”，收入增长稳定，现金流改善，分红潜力提升。

投资推荐：重点推荐美埃科技、九丰能源、龙净环保、仕净科技、洪城环境等龙头公司，以及环卫装备、水务运营、锂电回收和半导体特气细分领。建议关注固废处理、再生资源和碳市场机会。

行业动态：环卫车月度销量同比增长47%，新能源渗透率达900%，宇通重工市占率回升。水务方面，污水定价调价机制支持合理收益，鼓励顺价。锂电回收盈利小幅回升，生物柴油价差收窄。电子特气需求增长，但价格波动。

风险提示：政策推广不及预期、财政支出压力和行业竞争加剧可能抑制增长。CCER重启和碳约束扩大提供机会，但需关注海外CBAM影响。

总体，环保行业受益于能源转型和循环经济，现金流改善驱动价值重估，推荐关注运营稳定和新兴技术公司。