20240719-东证期货-综合晨报_美国首申数据明显上升_中国三中全会胜利闭幕_23页_732kb

综合晨报分析总结

市场观点

• 美国初请失业金人数达到243万人，创去年8月以来最高，劳动力市场持续走弱，美联储降息预期升温，但尚未形成一致预期，短期降息可能性较低，美元短期弱势震荡。
• 股指期货方面，科技公司财报密集发布，市场波动加大，短期调整尚未结束，建议观望，控制仓位。
• 共二十届三中全会闭幕，政策稳市意图明显，但监管风险上升，利率下行空间有限，建议交易盘止盈观望。
• 财政政策与宏观预期交织，影响通胀与增长，铜价受美元走强及避险情绪影响呈现阶段性调整。

商品分析

• 外汇期货：抵押贷款利率降至3月以来最低，对房地产市场利好，但劳动力市场疲软可能限制美联储降息节奏。

• 股指期货：美股市场动能趋弱，科技股调整持续，建议谨慎操作。

• 国债期货：政府逆回购操作成持续，利率下行受限，建议保持观望。

• 黑色金属：螺纹钢等基本面疲软，需求一般，库存小降，钢价震荡走弱。

• 农产品：因出口数据不及预期，美豆价格承压。国内棉库存高位，下游需求偏弱，建议观望。生猪价格走强，肥猪与标猪价差扩大，养殖端阶段性二育或增加，关注体重拐点。

• 有色金属：印尼新增冶炼产能，铜价受美元走强压制。镍价格中枢下移，市场供需矛盾持续。

• 能源化工：天然气价格企稳，纸浆内外价差倒挂，进口制约盘面下行空间。化工品多数累库，库存压力增大，建议短期观望。