20240520-弘业期货-纸浆产业链数据跟踪_12页_509kb

纸浆市场分析核心观点：

• 盘面回顾：纸浆主力合约上周震荡偏强，开盘6234点，最低6186点，最高6430点，报收6382点，涨幅237%。前20多头持仓减少9434手，空头持仓减少4437手。

• 现货价格：山东银星报价6500元/吨，较2019年11月最低4350元/吨和历史最高7600元/吨均处高位，港口数据百分位约6615。山东俄针6100元/吨。

• 进口成本：进口针叶浆价格普遍上涨，加拿大Canfor报价870美元/吨（上轮涨价50美元），Mercer中国市场针叶浆调涨30美元至850美元。智利Arauco针叶浆银星820美元/吨，上涨40美元；阔叶浆明星740美元/吨，上涨30美元。

• 供应：2024年4月纸浆进口3225万吨，环比增17%，同比增87%，全年累计进口12413万吨，同比增91%。一季度罢工事件影响，或于五、六月进口量中显现。

• 需求：下游原纸提涨价格，但开工率偏低，对原料支撑有限。消费数据尚待观察。

• 库存：2024年5月16日，中国港口纸浆库存1783万吨，环比降0.6%，同比降113%，处于年度中位水平。

• 展望：市场在供需双减下震荡博弈，参考区间6150-6450元/吨，上下空间有限，波动可能持续。