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热轧卷板市场周报总结（2026年1月30日）

核心内容概览

本周热轧卷板（HC）市场整体呈现区间整理态势，期货价格与现货价格均有所波动，但整体趋势较为平稳。市场受到宏观政策、产业供需及成本变化等多重因素影响，多空交织，短期内价格波动有限。

主要观点

1. 价格表现：

   • 本周热卷主力合约HC2605收盘价为3288元/吨，周环比下跌17元/吨。
   • 杭州涟钢热卷现货价格为3310元/吨，周环比下跌10元/吨。
   • 热卷现货价格强于期货价格，基差为22元/吨，周环比增加7元/吨。

2. 供需变化：

   • 产量：本周热卷产量小幅上调至309.21万吨，环比+3.8万吨，同比-14.22万吨。
   • 需求：表观需求提升至314.16万吨，环比+5.82万吨，同比+11.6万吨，终端需求表现较强。
   • 库存：总库存为355.58万吨，环比-2.81万吨，同比-33.03万吨，库存持续去化。

3. 盈利率：钢厂盈利率为39.39%，环比减少1.30个百分点，同比减少9.53个百分点。

期现市场分析

• 期货价格：HC2605合约价格区间整理，主要运行于3270-3330元/吨区间。
• 持仓变化：前20名持仓净空增加至32147张，周环比+7416张。
• 仓单变化：上期所热卷仓单量为195723吨，周环比+10597吨。

产业情况分析

上游市场

• 铁矿石：
  • 现货价格下调，青岛港60.8%PB粉矿报841元/干吨，周环比-8元/干吨。
  • 本期中国45港到港总量为2530.0万吨，环比减少129.7万吨。
  • 港口库存增加至17758.26万吨，环比+261.73万吨，其中澳矿库存增加，巴西矿库存减少。
• 焦炭：
  • 焦炭现货价格持平，天津港一级冶金焦报价为1560元/吨。
  • 焦化厂产能利用率下调至70.75%，焦炭库存增加至43.99万吨。

供应端

• 钢材出口：2025年12月中国出口钢材1130.1万吨，环比增长13.2%；全年累计出口钢材11901.9万吨，同比增长7.5%。
• 粗钢产量：2025年12月粗钢产量6818万吨，同比下降10.3%；全年累计产量96081万吨，同比下降4.4%。
• 热卷产量：全国37家热轧板卷生产企业中，热卷周度产量为309.21万吨，同比减少14.22万吨。

需求端

• 汽车市场：2025年12月汽车产销分别为329.6万辆和327.2万辆，同比分别下降2.1%和6.2%，但全年产销规模保持增长。
• 家电市场：2025年1-12月家用空调、冰箱、洗衣机产量同比分别增长0.7%、1.6%和4.8%，显示家电需求保持稳定增长。

行情展望

• 宏观层面：国内货币政策宽松预期延续，海外美联储维持利率区间不变，但特朗普暗示未来利率可能下调。
• 成本层面：铁矿石价格弱势整理，焦炭价格震荡偏强。
• 技术层面：HC2605合约波动区间缩窄，MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴上方。
• 市场观点：多空因素交织，热卷或继续在3250-3350元/吨区间震荡，需关注盘面变化和风险控制。

关键数据汇总

风险提示

• 市场波动可能受宏观经济政策、原材料价格及终端需求变化影响。
• 建议投资者密切关注宏观政策动向及库存变化，合理控制仓位和风险。

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