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2026年1月9日热轧卷板市场周报总结

核心内容概述

本周热轧卷板市场呈现多空交织态势，期货价格冲高回调，现货价格小幅上涨。宏观政策宽松预期提振市场信心，但产业层面供需关系变化导致市场波动。铁矿石库存增加，焦炭价格承压，钢厂盈利率下降，整体市场处于调整阶段。

主要观点

1. 价格走势

• 期货价格：截至1月9日收盘，热卷主力合约HC2605期价为3294元/吨，环比上涨24元/吨。
• 现货价格：杭州涟钢热卷现货价格为3330元/吨，环比上涨20元/吨；全国均价为3318元/吨，环比上涨28元/吨。
• 期现基差：9日基差为36元/吨，环比下降4元/吨，显示期货价格弱于现货。

2. 产量与需求

• 产量：本周热卷产量为305.51万吨，环比增加1万吨，同比增长1.62万吨。
• 需求：表观需求为308.34万吨，环比下降2.43万吨，同比下降5.33万吨。
• 库存：总库存为368.13万吨，环比下降2.83万吨，同比增长58.22万吨；厂库库存下降，社库库存上升。

3. 宏观政策

• 国内：央行表示将继续实施适度宽松的货币政策，强化逆周期和跨周期调节，释放市场信心。
• 海外：美国国会预算办公室预计美联储将小幅降息，利率将在2026年第四季度降至3.4%，并维持至2028年。

4. 成本与原料市场

• 铁矿石：港口库存增加，突破1.7亿吨，现货价格上调，对期价构成支撑。
• 焦炭：现货价格下调，焦化厂产能利用率上调，焦炭库存减少，显示供应端压力有所缓解。

5. 期货市场动态

• 仓单与持仓：1月9日，热卷仓单量为139537吨，周环比增加7349吨；前20名净持仓为净空6907张，较上一周增加19787张。

6. 钢材出口

• 11月出口：中国钢材出口量为998.0万吨，环比增长2.0%，同比增长7.6%，出口量由降转升。
• 累计出口：2025年1-11月累计出口钢材10771.7万吨，同比增长6.7%。

7. 需求端表现

• 汽车：2025年11月汽车产销分别完成353.2万辆和342.9万辆，环比增长5.1%和3.2%，同比增长2.8%和3.4%。
• 家电：家用空调、冰箱、洗衣机产量同比分别增长1.6%、1.2%和6.3%，显示终端需求有所改善。

关键信息总结

行情展望

• 技术面：HC2605合约冲高回调，日K线运行于多日均线上方；MACD指标显示DIFF与DEA向上反弹，红柱相对平稳。
• 操作建议：建议关注HC2605合约在3250-3350元/吨区间操作，注意盘面变化与风险控制。
• 趋势分析：宏观宽松预期支撑市场信心，但供需关系变化导致价格波动，短期市场或呈现震荡走势。

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