20251214-国盛证券-基础化工行业周报_左手商业航天右手消费_聚焦3D打印材料_2页_412kb

3D打印行业分析总结

核心内容概述

3D打印，即增材制造（AM），作为引领第三次工业革命的核心技术，正在全球范围内快速崛起。其优势在于能够一体化成型复杂结构产品，具有快捷、低成本、高精度等特点。3D打印行业涵盖消费级和工业级两个主要领域，分别服务于个人用户和高端制造业。

主要观点

1. 市场规模与增长潜力

• 全球3D打印市场：2024年市场规模达219亿美元，预计未来将保持快速增长。
• 消费级市场：2024年市场规模为41亿美元，预计2029年将增长至169亿美元，年复合增长率显著。
• 工业级市场：主要应用于航空航天、医疗、汽车等高端制造领域，其中商业航天成为推动工业级3D打印增长的核心动力。

2. 材料分类与应用

• 金属材料：占比22%，铁基材料成本较低，为主流。
• 高分子材料：PLA线材与FDM技术深度绑定，光敏树脂用于SLA，PA12为SLS主流材料。
• 应用领域：3D打印材料在消费电子（如折叠屏铰链、中框、USB接口、表壳）和散热领域（如液冷板）表现突出。

3. 技术与产品发展

• 消费级3D打印机：中国厂商占据全球94%市场，技术升级带来效率与精度提升，同时主流品牌入门级产品价格降至1000元内。
• AI与3D打印结合：如Gemini Nano Banana等多模态AI大模型可实现2D图片生成3D模型，进一步降低使用门槛。

4. 商业航天的推动作用

• 火箭发动机制造：3D打印技术在火箭发动机制造中具有显著优势，可大幅降低制造成本（降至传统模式的10%）和重量（减轻50%），并缩短生产周期（为传统模式的1/6）。
• 市场增长：2024年中国商业航天市场规模达2.3万亿元，预计2025年将增至2.8万亿元。

关键信息

3D打印行业主要细分领域

• 消费级3D打印机：中国“四小龙”厂商（拓竹科技、创想三维、纵维立方、智能派）占据主导地位。
• 工业级3D打印机：主要服务于航空航天、医疗、汽车等行业，技术门槛高，应用场景广泛。
• 3D打印服务：提供定制化打印解决方案，如铂力特、银邦股份（入股飞而康）。
• 3D打印材料：包括金属、高分子、光敏树脂等，相关企业如家联科技、海正生材、有研粉材等。

重点标的

风险提示

• 下游需求不及预期
• 工艺路线竞争超预期
• 国际政治风险加剧

投资建议

• 行业评级：增持
• 投资建议：关注消费级与工业级3D打印市场，尤其是与商业航天、消费电子、散热等应用领域结合紧密的企业。

作者信息

• 分析师：杨义韬、尹乐川
• 执业证书编号：S0680522080002、S0680523110002
• 邮箱：yangyitao@gszq.com、yinlechuan@gszq.com

资料来源

• Wind
• 国盛证券研究所

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