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宝城期货动力煤早报总结 (2025年7月21日)

核心观点

• 短期品种观点：动力煤维持震荡。
• 中期品种观点：动力煤偏强运行。
• 核心逻辑概要：环保检查导致供应紧张（如吕梁中阳地区煤矿停产或减产），需求支撑强劲（沿海和内陆电厂煤炭日耗周环比变化显示需求增加），库存处于高位但存煤充足，整体基本面和消息面利好共振，支撑煤价上行。

关键数据与分析

• 供应影响：环保检查严格，区域性煤矿停产，未来或从供应过剩转向供需平衡。
• 需求动态：截至7月10日，沿海8省电厂煤炭日耗周环比增6.1万吨，内陆17省周环比降9.5万吨，旺季需求有支撑。
• 库存状况：环渤海9港煤炭库存2698.5万吨，周内小幅去库，较去年同期偏高115.1万吨，整体库存充足。
• 整体判断：利好共振推动煤价持续上行，预计短期和中期偏强运行。

其他信息

• 免责声明：报告仅供参考，不构成投资建议，基于2025年7月21日判断。
• 来源：宝城期货投资咨询部，作者涂伟华，资质号码F3060359和Z0011688。