20180114-中泰证券-农林牧渔行业第3周周报_猪价坚挺推荐正邦_一号文件_预期带动板块热度_10页_784kb

报告摘要

本周农林牧渔行业周报指出，在极端天气和“一号文件”预期的双重影响下，农业板块整体热度上升。分析师重点推荐了正邦科技，并建议关注温氏股份、牧原股份等养殖企业。同时，对种子、动保、饲料及农服等相关领域也提出了投资建议。整体来看，农业板块因政策利好和行业基本面改善受到市场关注。

政策主线：预计“一号文件”将继续以乡村振兴战略为主线，推动农业和农村经济发展。
推荐方向：
- 种子行业：隆平高科、登海种业等，因其具备较强的研发和整合能力。
- 动保行业：生物股份、中牧股份、普莱柯等，因行业升级和国际化战略。
- 畜禽养殖：正邦科技、温氏股份、牧原股份等，因其能带动农村发展。
- 饲料行业：海大集团、大北农、新希望等，因具备稳定增长逻辑。
- 其他推荐：大禹节水、象屿股份等农服相关企业。

正邦科技：2018年预计出栏量超600万头，目前头均市值仅2000元，成本改善空间大，投资评级为“买入”。
隆平高科：在水稻和玉米市场均有增长潜力，国际并购和合作带来协同效应，投资评级为“买入”。
海大集团：2018年饲料销量预计突破1000万吨，业绩增速稳定，估值在21X，建议中长线配置。
生物股份：高端口蹄疫市场苗持续增长，国际化战略推进迅速，预计2017-19年销售收入分别为20.15亿元、27.4亿元、37.1亿元，净利润分别为9.04亿元、11.76亿元、15.29亿元，投资评级为“买入”。
中牧股份：动物保健行业龙头，投资评级为“买入”。
牧原股份：畜禽养殖龙头，预计2018年销售收入为2.63亿元，投资评级为“买入”。
登海种业：种植业龙头，投资评级为“买入”。
大北农：饲料行业龙头，投资评级为“买入”。
益生股份、民和股份、仙坛股份：禽链相关企业，投资评级为“增持”。
建议关注：圣农发展、禾丰牧业、苏垦农发、大禹节水等。

股票评级：
- 买入：预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在15%以上。
- 增持：预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在5%~15%之间。
行业评级：
- 增持：预期未来6~12个月内对同期基准指数涨幅在10%以上。
- 中性：预期未来6~12个月内对同期基准指数涨幅在-10%~+10%之间。
- 减持：预期未来6~12个月内对同期基准指数跌幅在10%以上。