20250810-华安证券-电子行业周报_核心新股周巡礼系列6—视涯科技招股书梳理_42页_4mb

视涯科技行业周报总结

公司概况

视涯科技是全球领先的微显示整体解决方案提供商，核心产品为硅基OLED微型显示屏，并提供光学系统与XR整体解决方案。公司以12英寸晶圆背板为基础，实现硅基OLED微显示屏规模量产，具备“显示芯片+微显示屏+光学系统”的全栈自研能力，是中国新型显示产业链的国家级引领企业，承担多项国家及地方产业攻关任务。

市场地位与竞争优势

视涯科技目前在全球XR设备硅基OLED市场中占据领先地位。根据弗若斯特沙利文数据，2024年，公司产品在全球XR设备硅基OLED出货量中排名全球第二、境内第一，市场份额约35.2%。公司硅基OLED微显示屏在分辨率、亮度、色域覆盖率等方面达到行业领先水平，例如对比度最高可达60万:1，DCI-P3色域覆盖超99%，亮度超6,000尼特。

财务表现

2022-2024年，公司主营业务收入分别为1.90亿、2.15亿和2.80亿元，年复合增长34.8%，主要来源于硅基OLED微显示屏。毛利率先降后升，2024年达21.52%，受益于产品结构优化与规模效应。核心客户包括Meta、字节跳动、联想等领先的XR设备厂商，2024年全球XR市场出货量中，客户三、雷鸟与字节跳动合计占比超80%。

行业前景与机会

XR作为AI时代的核心载体，需求持续增长。根据弗若斯特沙利文预测，2030年全球XR设备市场规模将达7,000.4亿元人民币，年复合增长率67.3%。硅基OLED是目前唯一可同时应用于AR与VR的量产显示技术，预计市场将以94.11%的年复合增长率增长，2030年市场规模将达679.3亿元。公司作为国内XR领域的关键供应商，具有显著的先发优势和技术壁垒。

风险提示

潜在风险包括下游需求不及预期、技术迭代不及预期以及上游供应链波动等。视涯科技募投项目重点布局超高分辨率硅基OLED生产线与研发中心，进一步巩固其技术领先与市场地位。

总结而言，视涯科技凭借核心技术与客户优势，正处于XR与微显示行业的高速发展浪潮中，未来增长潜力巨大。