> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 螺纹钢期货行情与市场环境分析总结 ## 核心内容概述 本报告分析了2026年6月7日螺纹钢期货行情及市场环境，包括近期重要信息概览、期货市场环境、供需概况等，旨在评估螺纹钢市场的走势及影响因素。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 1. 螺纹钢期货行情回顾 #### 1.1 近期重要信息概览 - **经济数据**： - 5月份制造业PMI为 $50.0\%$，比上月下降0.3个百分点，处于临界点，显示制造业生产活动保持扩张，但市场需求景气水平有所回落。 - **生产指数**：$51.2\%$，高于临界点，表明生产活动仍在扩张。 - **新订单指数**：$49.9\%$，比上月下降0.7个百分点，市场需求有所减弱。 - **原材料库存指数**：$48.6\%$，下降0.7个百分点，显示原材料库存减少。 - **从业人员指数**：$48.6\%$，下降0.2个百分点，用工景气水平有所回落。 - **供应商配送时间指数**：$49.2\%$，下降0.3个百分点，原材料供应时间延长。 - **国内政策与突发事件**： - 国务院发布《城市更新“十五五”规划》，部署城市更新相关工作，强调推进“好房子”建设。 - 全国多地发布房地产相关政策，如北京、河南、深圳、郑州等。 - 5月30日，全省安全生产暨煤矿安全风险隐患专项整治行动部署会议召开，强调加强安全生产，防范重大事故发生。 --- ### 2. 期货市场环境 #### 2.1 宏观——货币量 - **M1同比**：5月为5.00%，较上月略有上升。 - **M2同比**：5月为8.60%，较上月略有下降。 - **货币当局储备货币同比**：5月为8.0%，较上月略有上升。 - **趋势**：M1与M2同比变化趋势显示经济流动性有所波动，需关注政策对货币供应的影响。 #### 2.2 宏观——货币价 - **SHIBOR:1个月**：5月为1.5%，较上月略有下降，显示短期利率处于低位，市场资金较为宽松。 - **趋势**：利率下降趋势持续，对螺纹钢期货市场形成一定支撑。 #### 2.3 比价——内外 - 多个比价图表显示，螺纹钢与热轧板卷、PB粉、冶金焦、主焦煤等产业链相关商品价格呈震荡走势，部分商品价格略有上涨。 - 价格联动性较强，螺纹钢价格与上下游商品价格波动趋势相似。 #### 2.4 比价——产业链其他商品 - 螺纹钢与热轧板卷、PB粉、冶金焦、主焦煤等商品价格呈同步波动趋势，但幅度不一。 - 螺纹钢价格相对稳定，而冶金焦和主焦煤价格有所波动。 #### 2.5 螺纹钢主力基差 - 5月23日基差为3,100元/吨，较前一交易日有所上升。 - 期货主力价格为3,150元/吨，最便宜交割品为3,250元/吨，显示期货价格低于现货，基差为正。 - 基差波动趋势表明市场对未来价格预期存在不确定性。 --- ### 3. 螺纹钢供需概况 #### 3.1 钢厂原料库存 - 钢厂焦炭库存和焦煤库存相对稳定，进口矿库存略有波动。 - 2026年3月18日，钢厂焦炭库存为650万吨，焦煤库存为950万吨，进口矿库存为11,500万吨。 - 库存水平表明钢厂原料供应较为充足，但需求略有下降。 #### 3.2 高炉利润（各品种钢材） - 螺纹钢利润为负，表明钢厂盈利能力受到压力。 - 热轧利润同样为负，显示钢材市场整体盈利水平较低。 - 2026年5月10日，螺纹钢利润为-120元/吨，热轧利润为-130元/吨。 #### 3.3 高炉利润（期现） - 螺纹钢生产利润（现货）为-120元/吨，期货利润为-300元/吨。 - 期货利润低于现货，表明市场对未来价格预期偏弱。 #### 3.4 高炉开工率 - 2026年5月29日，全国电炉开工率为66.03%，短流程钢厂开工率为72.92%，长流程钢厂开工率为58.00%。 - 开工率维持在较高水平，但未明显上升，显示行业产能利用率稳定。 #### 3.5 日均铁水产量 - 2026年5月8日，日均铁水产量为245万吨，较前一周略有下降。 - 铁水产量波动表明钢厂生产节奏有所调整。 #### 3.6 钢材周产量 - 2026年6月5日，全国钢材周产量为765.04万吨，环比下降0.0143%，同比下降0.0289%。 - 钢材产量整体呈下降趋势，可能与需求疲软有关。 #### 3.7 螺纹钢周产量 - 2026年6月5日，螺纹钢周产量为212.15万吨，环比下降0.0429%，同比下降0.0289%。 - 螺纹钢产量下降，显示市场需求疲软。 #### 3.8 钢厂钢材库存 - 2026年5月23日，钢厂钢材库存为480万吨，较2025年有所下降。 - 库存水平显示钢厂库存压力有所缓解，但整体仍偏高。 #### 3.9 社会库存 - 2026年5月23日，螺纹钢社会库存为400万吨，较2025年有所下降。 - 社会库存下降，表明需求有所回升，但整体仍处于高位。 --- ## 后市展望 - **市场趋势**：螺纹钢期货市场呈现低位震荡运行，价格波动较小。 - **供需关系**：钢厂库存和需求均有所下降，但库存仍偏高，市场面临一定的去库存压力。 - **政策影响**：城市更新政策及安全生产要求对房地产和钢铁行业有持续影响，需关注政策对需求的推动作用。 - **价格预期**：由于成本与需求的博弈，螺纹钢价格可能继续震荡运行，短期内难有明显上涨趋势。 - **基差分析**：基差为正，表明期货价格低于现货，市场对未来价格存在一定的看涨预期。 - **产业链联动**：螺纹钢价格与上下游商品价格呈同步波动，需关注相关商品价格变化对螺纹钢的影响。 --- ## 总结 螺纹钢期货市场在2026年5月整体呈现低位震荡态势，受宏观经济和政策影响，市场需求有所回落，钢厂库存和产量均呈下降趋势。基差为正，显示期货价格低于现货，市场对未来价格存在一定看涨预期。螺纹钢价格受成本与需求博弈影响，短期内可能维持震荡运行。建议关注政策变化、库存情况及上下游商品价格走势，以判断螺纹钢未来走势。