20240628-瑞达期货-螺纹钢市场周报_多空因素交织_螺纹钢期价低位整理_16页_1mb

螺纹钢期价低位整理与市场分析（20240628）

主要内容：
本周螺纹钢期价维持低位震荡，主要受多重因素影响。供给端产能利用率上升至55%，产量压力略有增加，但需求端受高温多雨天气影响，终端需求持续低迷，现货市场成交偏弱。焦炭首轮提涨落地（涨幅50-55元/吨），成本支撑略有增强，但现实需求疲软仍压制价格。一线城市地产政策利好消息，可能对钢铁消费起到一定提振作用，但短期内影响有限。

市场动态：

• 期现基差走弱，现货价格一周内下调50元/吨。
• 期货市场主力合约RB2410呈震荡偏弱走势，与远月合约价差有所扩大。
• 仓单库存上升，前二十名持仓净空头头寸减少，显示市场空头力量缩减。
• 上游方面，铁矿石与焦煤现货价格小幅下滑，焦炭价格小幅上行。

后市展望：
短期来看，宏观因素存在一定利好支撑，钢厂生产积极性有所提升，原料成本得到支撑。然而，需求端现实疲软可能抑制价格反弹空间，维持区间震荡的概率较大。

操作建议：
中期建议区间交易，关注RB2410在3500-3630元/吨范围内的低买高抛机会，止损参考40元/吨。期权策略建议买入浅虚值认沽期权以应对可能的下行风险。

数据要点：
供给端粗钢1-5月同比下滑14%，钢材出口大幅增长247%；需求端新开工面积同比下滑242%，房地产投资降幅明显，然而基础设施投资同比增长57%，对数据形成结构性矛盾。
此外，钢厂高炉开工率上升，电炉开工率下降，厂内及社会库存同步增加，反映出社会库存压力上升。