2013-04-02-国家外汇管理局-2012年中国国际收支报告_52页_2mb

宏观经济与国际收支环境（2012年）

• 全球经济增长放缓，欧美债务危机持续，国际金融市场动荡。中国在宽流动性、低利率环境下经济缓中趋稳，内生增长增强，人民币汇率双向波动。
• 中国国际收支交易总规模同比增长6%，首次形成“经常项目顺差、资本和金融项目逆差”的新格局，国际收支总顺差降至1763亿美元，较上年下降56%。
• 经常项目顺差与GDP之比维持在2.3%，资本和金融项目逆差168亿美元，主要受非直接投资流出和结构调整影响。

主要项目变化

• 货物贸易顺差增长至3216亿美元，顺差占比降至2.8%，进口疲软与贸易条件改善是主要动力。
• 服务贸易逆差扩大至897亿美元，旅游项目成为逆差主因，现代服务业发展滞后。
• 直接投资净流入仍占优势，但顺差下降17%，金融部门直接投资波动显著。
• 证券投资净流入增长，境外对华证券投资创新高，境内资本流出结构变化。
• 其他投资由净流入转为净流出2600亿美元，反映企业和银行增持境外资产和负债去杠杆化趋势。

外汇市场与汇率

• 人民币对美元汇率基本稳定，对一篮子货币多边汇率升值。汇率弹性增强，双向波动显著，境内外价差收敛，市场认可度提高。
• 外汇市场交易结构变化，即期交易占比下降，远期和掉期交易增加，非美元外币交易减少。

未来展望与政策重点

• 2013年国际收支平衡压力仍存，需在扩内需、调结构基础上减顺差、促平衡。
• 外汇管理部门推动外汇管理理念转型，强化风险管理，完善跨境资本流动监督体系，促进资本项目可兑换进程。
• 强调稳定出口与扩大进口并行，防控跨境资本流动的潜在风险，保持国际收支基本平衡。